процесс динамического хеджирования

Другая точка зрения, более реалистичная, предполагает: внутридневные движения действительно можно игнорировать, но что нельзя упускать из внимания, так это способность внутридневных колебаний разрушить наш торговый счет, даже если мы правы и рынок действительно движется в нужном нам направлении, но — в целом. Возвращаясь к тому, насколько следует доверять исследованиям, основывающим выводы на данных конца дня, можно заключить: они явно идеализируют поведение рынка. К завершению каждой торговой сессии цены действительно содержат мало рыночного шума, но они обычно и находятся в точке равновесия для данного временного сегмента, то есть — в точке, которая характеризуется наименьшим риском как для длинных позиций, так и коротких. Таким образом, рассуждения приводят нас к мысли об изучении явно идеализированного процесса динамического хеджирования на основе цен закрытия или через фиксированные временные периоды (конец каждой торговой сессии).

Второй основной момент, который можно отметить, заключается в том, что в распоряжении исследователей, как правило, нет достаточного инструментария для проведения более кропотливой работы. Скажем, ведь можно было бы изучить поведение портфеля на других масштабах времени? Например, на часовых или минутных. Но попытка решения этой задачи быстро столкнется с проблемой, заключающейся в том, что не существует систем, проводящих анализ по историческим данным (бэктестинговые системы), позволяющих аккуратно выполнить данную работу. Более того, есть вообще серьезный пробел в этой области, хотя многие пакеты технического анализа позволяют проводить тестирование по сигналам какой-либо торговой системы. Существующие системы тестирования с имеющимися у них возможностями вообще не способны обеспечить полноценное изучение построенной торговой системы, если она хоть немного сделала шаг вперед по сравнению с минимальным набором сигналов. Как правило, конфликт наступает при попытке составить работоспособную систему, где одновременно присутствовали бы сигналы, предназначенные для флэта и тренда, при условии, чтобы они не мешали друг другу. Решение этой задачи приведет к необходимости составить чрезвычайно сложный алгоритм, который неизвестно, будет ли вообще работоспособен, либо включать в процедуру принятия решений собственное индивидуальное мнение, что автоматически ставит под сомнение вопрос о целесообразности использования механической торговой системы.