Реинвестировать прибыль или нет

Рассмотрим систему А. Первая сделка приносит 50% прибыли, вторая сделка - 40% убытка. Если мы не будем реинвестировать прибыль, то в данной последовательности сделок мы получим 10% прибыль, если будем реинвестировать - получим 10% убыток:

Теперь рассмотрим систему В, дающую прибыль 15% и убыток 5%. Она также дает 10% прибыли при отсутствии реинвестирования, однако при реинвестировании вместо убытка дает прибыль:

Важная особенность торговли с реинвестированием состоит в том, что реинвестирование прибыли может превратить прибыльную торговую систему в убыточную, но не наоборот! Это происходит в том случае, если размер прибыли не достаточно велик.

Изменение порядка следования результатов торгов не влияет на окончательный результат. Это правило действует не только в отношении торговли без реинвестирования, но также и в отношении торговли с реинвестированием прибыли (несмотря на заблуждения на этот счет большинства трейдеров).
Применение правильных методов управления капиталом к торговой системе с положительным математическим ожиданием позволяет добиться нарастания капитала в геометрической прогрессии при реинвестировании прибыли. Отсутствие реинвестирования прибыли позволяет добиться только линейного нарастания капитала. Поэтому, если у вас есть торговая система, способная победить рынок, нет никакого смысла торговать иначе, чем с реинвестированием прибыли.

Определение системы, пригодной для реинвестирования: геометрическая средняя

Для сравнения между собой систем на предмет выбора наилучшей для торговли на основе реинвестирования следует использовать показатель геометрической средней системы. Это величина, определяющая "фактор роста капитала за одну сделку" и представляет из себя корень в степени равной количеству сделок из TWR.

Напомним, что:

TWR = Итоговый размер счета / Начальный размер счета

Тогда геометрическая средняя (G) системы равна:

G=( Итоговый размер счета / Начальный размер счета)^(1/количество сделок)

Торговая система с наибольшим показателем G является наилучшей для торговли на основе реинвестирования. G меньше 1 означает, что вы будете терять деньги при торговле на основе реинвестирования.

Для TWR есть и другая формула вычисления, к которой мы будем обращаться ниже при вычислении f optimal. Это:

TWR=HPR1* HPR2*….. HPRi

где HPR - это Holding period return (равный 1 плюс величине прибыли в процентах, т.е. HPR=1.1 означает получение прибыли в размере 10% в течение определенного периода или за одну сделку).
Интересно отметить тот факт, что любой большой убыток будет иметь очень мощный эффект на TWR, поскольку это функция умножения, а не сложения. Поэтому можно сказать так - разумность вашей торговли определяется вашим самым большим убытком.