Дельта/вега (изменение дельты в зависимости от изменения веги)
Понимание «содержимого» книги важно, т.к. оно позволяет предсказывать поведение гаммы в зависимости от изменения волатильностей. Например, если спот идет вверх и ожидаемое снижение волатильности происходит, негативная дельта упадет, и вы сможете продать больше евро. Опишем этот механизм: при падении волатильности падает дельта опциона otm1. Если дельта проданных путов падает, то вам нужно продать меньше евро на хедже. Те. вы становитесь «длиннее» евро. В данном случае проданы долгосрочные путы. Поэтому изменение дельты из-за изменения волатильностей будет незначительным. Если бы были проданы короткие путы, вы ожидали бы большего изменения дельты2.
Итак, мы установили, что падение волатильности, ожидаемое в случае роста курса евро, существенно не изменит прогноз дельты в нашем примере. Теперь при разработке стратегии хеджирования для роста евро (а затем ДЛЯ его падения) мы можем исходить только из «чувствительности позиции к изменению спот», не задумываясь о дель-ma/веге (изменении дельты из-за изменения волатильностей).
Бесплатные производные игры для девочек онлайн.
Как читать предлагаемую гамму
Подсчет результатов (P/L)
Формирование отчетов типа «Вега»
Формирование отчетов типа «Форвард»
Хеджирование безрискового портфеля
Дельта/вега (изменение дельты в зависимости от изменения веги)
Хеджирование «длинной гаммы»
Хеджирование истечения опционов
Хеджирование «короткой гаммы»
