Подсчет результатов (P/L) — рассмотрим два интервала: от 0.8725 до 0.8800 и от 0.8800 до 0.8875. В первом промежутке гамма возрастает от 0 до 500 000. Предположим, что средняя величина дельты по интервалу равна 250 0001.Тогда, если завтра спот остановится на уровне 0.8800, вы будете ожидать следующий результат:
250 000 х 0.0075 - 200 = 1 675 долл. (заметьте: от результата движения спот необходимо вычесть тету).
На интервале от 0.8800 до 0.8875 ситуация сложнее. Здесь есть прямая и «булавочная» гамма. По булавочной гамме вы зарабатываете 1 000 000 х (0.8875 - 0.8850) = 2 500 долл. На прямой гамме вы зарабатываете (1 500 000 - 1 000 000) х (0.8875 - 0.88)/2 = 1 875 долл. Те. в сумме на гамме зарабатываются 4 375 долл. (2 500 + 1 875). А общий результат с учетом теты 4 175 долл. (4 375 - 200). Итого, если спот двинется с 0.8725 до 0.8875 и на всем пути не будет проводиться хеджирования, позиция заработает 5 850 долл. (1 675 + 4 175).
Приведенное выше объяснение предполагает, что волатильность и валютные ставки неизменны, следовательно, изменения портфеля зависят только от изменений спот. Но в реальности волатильность и валютные
Предположение о пропорциональном увеличении дельты упрощает объяснение, но оно неправильное: для каждого интервала любого портфеля динамика несколько иная. В среднем (при прямой гамме) точнее говорить, что прирост дельты и прибыли на первых 2/3 интервала равен приросту на последней 1/3 интервала.
ставки меняются. Поэтому для контроля за вегой иро в таблице показаны дополнительные параметры.
Инцесты порно инцест бесплатно порноролики.
Как читать предлагаемую гамму
Подсчет результатов (P/L)
Формирование отчетов типа «Вега»
Формирование отчетов типа «Форвард»
Хеджирование безрискового портфеля
Дельта/вега (изменение дельты в зависимости от изменения веги)
Хеджирование «длинной гаммы»
Хеджирование истечения опционов
Хеджирование «короткой гаммы»
