Поговорим об исторической ожидаемой волатильности — истории цен, выставленных на ожидаемую волатильность маркет-мейкерами. В графике, приведенном ниже, пунктирная линия, идущая сверху вниз - график S&R Жирная линия — ожидаемая волатильность (индекс десятидневной ожидаемой волатильности, построенный по методологии Блумберга). Пунктирная линия, параллельная графику ожидаемой волатильности — историческая волатильность.
Заметьте, графики исторической волатильности и исторической ожидаемой волатильности не совпадают. Есть как минимум две причины, по которым большую часть времени историческая и ожидаемая волатильность не совпадают. При расчете исторической волатильности используются исторические данные. Ожидаемая волатильность (implied volatility точнее переводится как подразумеваемая волатильность) является предсказанием участниками рыночной волатильности в будущем. Более того, ожидаемая волатильность принимает во внимание внутридневные колебания рынка, в то время как историческая волатильность рассчитывается на основе ежедневных цен закрытия. Другие причины разницы в показателях рассматриваются ниже.
Историческая ожидаемая волатильность
Ожидаемая волательность
Кривая волатильности
Приблизительная формула расчета волатильности
Приблизительная формула расчета премии опциона
