Foreign Exchange Operations - Отбор опционов с учетом ваших собственных ограничений

Оглавление >>> Хедж (хеджирование)

Определив все характеристики, которые вы рассматриваете как минимально приемлемые, и все риски, которые вы готовы на себя взять, а также учитывая свои возможности, вы сможете адекватно производить отбор опционов с учетом ваших собственных ограничений. Если ваши ограничения являются нереалистичными по отношению к рыночным возможностям, то вы быстро обнаружите, что вам не подходит ни один из торгуемых опционов.

Пример: Предположим, что вы разработали собственную инвестиционную политику, которая объединяет несколько требований. Во-первых, вы установили, что опционы, которые вы будете покупать, не должны иметь в опционной премии более 25% временной стоимости. Во-вторых, они должны истекать не ранее, чем через четыре месяца. В-третьих, они должны быть «с выигрышем» на момент покупки. Однако, начав применять этот набор правил на практике, вы не нашли ни одного опциона, который бы удовлетворял всем поставленным условиям, вам придется внести поправки в свои правила.
Ограничения для опционов

Если вы рассматриваете любую опционную стратегию, то, прежде всего, определите возможные выигрыши в случае истечения или исполнения контракта, а затем установите остальные критерии: максимальную временную стоимость, время до истечения контракта, количество контрактов, которыми вы будете торговать, планируемую норму прибыли и ценовой диапазон, в котором вы будете закрывать позицию. Очевидно, эти критерии будут значительно различаться для покупателей и продавцов, а также в случае продаж покрытых и непокрытых опционов.

Используйте рабочую таблицу ограничений для опционов (табл. 9.2), чтобы установить собственные ограничения. Если вы обнаружите, что эти ограничения не реалистичны, то внесите в них приемлемые изменения (или же сделайте вывод, что не готовы принимать риск, связанный с опционными спекуляциями). Если вы заранее определите характеристики ваших опционных инвестиций и если вы будете знать условия закрытия позиций, то сможете избежать распространенной проблемы под названием «принятие решений в вакууме». Она состоит в том, что инвесторы удачно открывают позиции, но в итоге терпят неудачу потом, так как не знают, когда и почему ее надо закрывать.

Продолжение >>> Инвестиционная политика на будущее

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты