Foreign Exchange Operations - Российский рынок-массив производных инструментов

Оглавление >>> Производные финансовые и товарные инструменты

Российский рынок-массив производных инструментов беден по объемам и скуден по составу. Вместе с тем отметим, что российские участники финансовых рынков пробуют различные производные инструменты (табл. 2.6).

Таблица 2.6
Конструирование и запуск биржевых технологий на разных площадках

Инструмент (тип, базис)	Год конструирования и запуска технологии на рынок
Фьючерс на валюту	1992
Фьючерс на акции	1995
Опцион ни акции	1995
Фьючерс на процент	1996
Опцион на процент	1996
Фьючерс на биржевой курс акций	1997

Россия не располагает надежной официальной современной статистикой по производным инструментам. К такому выводу приводит сравнение статистических публикаций еженедельника "Экономика и жизнь" за 1994 – 1997 гг. По этим сведениям, в 1994 г. оборот по купле-продаже фьючерсных контрактов составил примерно 6,2 трлн руб. в текущих ценах; в январе-сентябре 1995 г. биржевой оборот по производным ценным бумагам достиг суммы 986,2 млрд руб. (при отсутствии такового в соответствующем периоде 1994 г.); в 1996 г. стоимость (оборот) по производным ценным бумагам (без учета оборотов вторичного рынка. – А. Ф. ) определялась в 51,2 млрд руб. Вместе с тем в конце 1996 г. в еженедельнике публиковался обзор: "1996-й – год срочного рынка"1, в 1997 г. приводятся следующие данные об объемах фьючерсной торговли в России (в текущих ценах, трлн руб.): 1993 г. – 6,4; 1995 г. – 65,0; I полугодие 1996 г. – 20,02.

По оценкам" Центрального банка РФ, объем срочного валютного рынка в 1998 г. доходил до 1,5 млрд долл. США в день. В последующем валютный рынок значительно уменьшился.

Можно привести некоторые относительно достоверные оценки. Экспертный анализ фактических данных позволяет констатировать второстепеность операций с производными инструментами на текущем финансовом и товарном рынках России (при широком общественном внимании к данной проблематике), однако при безусловном поступательном развитии этой части финансового рынка (до осени 1998 г.). Примечательными были темпы "выращивания" российских рынков производных инструментов (в отдельные годы рост показан в двузначных числах). На внебиржевой рынок приходится преобладающий объем сделок с производными инструментами.

Продолжение >>> Торговля срочными финансовыми инструментами в России

Главная Софт Литература Читайте на сайте Контакты