Главная | Новости FOREX CLUB | Торговые условия | Торговые платформы | Обучение трейдингу
О компании
Торговые условия
Открыть демо-счет
Открыть реальный счет
Ввод средств на счет
Вывод средств со счета
Торговая платформа
  Торговые платформы
Платформа Libertex
Платформа MetaTrader4™
Платформа Rumus
  Аналитика
Видеообзор рынков
Видео от ForexClub
Аналитика Forex
Экономический календарь
  Обучающие материалы
Обучение Forex
Статьи форекс
Статьи forex















 





Поиск информации по сайту:
Пользовательского поиска

Схемы арбитражных и спекулятивных сделок в действиях с опционами









Оглавление >>> Приложения к материалам по торговле деривативами

Возможности для арбитража и спекуляций выявляются при смене знаков в неравенствах и равенствах, показанных в главе 8 п. 2, т.е. появляются ситуации, в которых знак в неравенстве меняется на противоположный, в равенствах – на неравенство. Покажем эти возможности. Рассмотрим сначала арбитраж и спекуляцию для совместных действий с опционом той или иной разновидности и базиса (табл. 4.1); затем–для действий с самими опционами [в рамках паритета пут – колл (Put–Call)].

Таблица 4.1

C>S (см. главу 8 п. 2.2)

строки

Действие

Платежный поток

Стоимость в момент t1

Платежные потоки в момент T

S(T) < E

S(T) ≥ Е

1

Продажа опциона Call

+C

–S(t1)+E

0

–S(T)+E

2

Покупка акции

–S

+S(t1)

+S(T)

+S(T)

3

Результат (итог строк 1 и 2)

C–S>0

≥0

≥0

≥0

Примечание. Принято: t0 – текущее время; t1 – время досрочного (до принятого срока) исполнения; T – срок окончания опциона.



Если будущая цена базиса (в этой и последующих таблицах) не совпадает с ожиданиями покупателя, то опцион не исполняется им (премия = 0); в ином случае премия представлена как внутренняя стоимость.

Здесь и в следующих таблицах этого приложения для момента t0 показывается результат от возможных совместных действий на реальном и срочном рынках; для моментов t1 и T– результат (возможный результат) при исполнении опциона.

Знак "+" в табл. 4.1 означает для продавца опциона получение денежной суммы, знак "–" – денежный расход (возможный расход) для него же. Если в момент заключения опциона и в последующие периоды денежный итог двух действий превышает 0, то продавец (надписатель) для рассмотренного случая получает дополнительный доход на протяжении всего срока опциона.

Будет ли (здесь и в иных ситуациях) этот результат следствием арбитража или спекуляции, определится характеристиками поведения участника: при использовании разниц текущих цен–арбитраж или при создании и использовании разницы цен во времени – спекуляция.

Продолжение >>> Приложение 4-1



 

Главная Софт Литература Читайте на сайте Контакты

Copyright © 2007 fx-trader.ru