Foreign Exchange Operations - Ликвидация экспозиции длинных акций

Оглавление >>> Короткая торговля волатильностью

Третий способ решения проблемы хеджирования, состоящей в ликвидации экспозиции длинных акций, лежит в покупке опционов пут.
Хеджированная короткими опционами колл комбинация №3

Хеджированная короткими опционами колл комбинация №3

Рассмотрим свойства шестимесячного опциона пут, приведенные в Таблице 7.8: 100 опционов пут с ценой страйк $125 дают отрицательную экспозицию в 7.430 акций. Нам нужна короткая позиция только на 4.755 акций, чтобы нейтрализовать комбинацию 3. Таким образом, требуемое количество акций вычисляется следующим образом:

Количество коротких опционов пут с ценой исполнения $125, необходимое для отрицательной экспозиции 4.755 акций = 100 х 4,755/7,430 = 64
Характеристики рисков 6-месячного опциона пут на 100 опционов при цене акции = $116

Характеристики рисков 6-месячного опциона пут на 100 опционов при цене акции = $116

Применяя подобные расчеты, можно показать, что 64 длинных опциона пут увеличивают вегу и тэту на $1.690 и $70 соответственно.

Продолжение >>> Свойства хеджированного портфеля

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты