Foreign Exchange Operations - Падающая волатильность (falling volatility)

Оглавление >>> Покупка и продажа волатильности

Падающая волатильность (falling volatility) даст результат, сходный с воздействием времени, а именно:

Постепенно снижающийся ценовой уровень опциона с наиболее ярко выраженным падением в состоянии близко около денег.

Опционы далеко без денег будут иметь уменьшающиеся дельты и уменьшающиеся гаммы.

Опционы глубоко в деньгах будут иметь увеличивающиеся дельты и уменьшающиеся гаммы.

Опционы около денег будут иметь увеличивающиеся гаммы.

Для игрока длинной волатильностью это может быть или хорошей, или плохой новостью. Какова бы ни была ситуация, портфель будет переживать немедленную переоценку потерь вследствие падения цены опциона. Однако если цена акции близка к цене исполнения, тогда увеличение гаммы фактически может означать больший простор для рехеджирования, чем раньше. Несмотря на то, что могут возникнуть и первоначальные убытки, они способны быть больше, нежели компенсация от возросшей вероятности будущего рехеджирования. Мы говорили о спаде в волатильности. А что произойдет, если будет наблюдаться неожиданный подъем волатильности?

Продолжение >>> Поднимающаяся волатильность (increasing volatility)

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты