Foreign Exchange Operations - Особенности опционов колл

Оглавление >>> Покупка и продажа волатильности

Опционы, находящиеся далеко без денег оцениваются нулем. При цене акции ниже или при $95 мы знаем, что опционы никогда не будут чего-либо стоить из-за того, что цена акции может увеличиться максимум на $5. При таких низких ценах наклон кривой цены также будет равен нулю. В действительности мы обнаруживаем, что это так и есть. Цена опционов, находящихся далеко без денег, равна или почти равна нулю, и они совсем не чувствительны к изменениям цены акции.

Опционы, находящиеся далеко в деньгах, оцениваются внутренней стоимостью. Заметьте, что опцион уже не оценивается временной стоимостью при высоких ценах акций. Скажем, при цене акции $105 цена опциона составляет $5. Таким образом, при таких высоких ценах чувствительность опциона колл очень высока. При значениях выше $105 чувствительность равна 100%.

Изменение от низкой цены к высокой цене является постепенным и нелинейным. Переход от низкой стоимости $0 к высокой стоимости в $7 является плавным. Обращаясь к оценке наклона кривой, можно увидеть, что она постепенно увеличивается от 0 до 1. На $93 наклон равен 0, на $100 — 0,5 и на $107 наклон составляет 1.

Все эти особенности опционов колл проявляются также и в реальной жизни.

Продолжение >>> Нелинейность цен опциона колл и процесс усреднения

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты