Foreign Exchange Operations - Прибыли и убытки портфелей

Оглавление >>> Покупка и продажа волатильности

Таблица 2.5 и Рисунок 2.8 показывают прибыли и убытки портфелей. Цифры получены путем вычитания первоначальной стоимости инвестиции в $1.000 из стоимостей соответствующих портфелей, указанных в Таблице 2.4. Наклоны линии прибылей "А", "В" и "С" равны 10, 5 и 15 соответственно. Эти наклоны точно отражают подверженность риску, связанному с акциями. Рыночная цена (или стоимость) портфелей не учитывается. Если три фонда оценивались бы в момент их создания, то они имели бы одну и ту же стоимость в $1.000. Распространенная ошибка, в особенности на рынке производных финансовых инструментов, заключается в том, что при покупке чего-либо за $1.000, многие полагают, что это и есть весь риск, которому подвержен покупатель.

Таблица 2.5 Прибыль и убыток портфелей "А", "В" и "С"

Цена акции

Стоимость портфеля «А», 10 акций

Стоимость портфеля «В», 5 акций + 500$

Стоимость портфеля «C», 15 акций - 500$

100

110

120

130

140

150

Скорость изменения

- 500

- 400

- 300

- 200

- 100

+ 100

+ 200

+ 300

+ 400

+ 500

+ 10

- 250

- 200

- 150

- 100

- 50

+ 50

+ 100

+ 150

+ 200

+ 250

+ 5

- 750

- 600

- 450

- 300

- 150

+ 150

+ 300

+ 450

+ 600

+ 750

+ 15

Определенно, это совсем не так. Инвесторы, покупающие фонды "А", "В" и "С", подвергаются совершенно различным рискам. Цена здесь ни при чем. Важна скорость изменения цены. Необходимо уметь оценить, насколько динамично будет развиваться инвестиция по мере движения цены базовой акции. И здесь нужно уметь вычислять скорость изменения или наклон профиля прибыли.

Рис. 2,8 Портфели из акций плюс наличность

Продолжение >>> Нелинейный профиль прибыли воображаемого инвестирования

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты