Установка размера позиции в популярных торговых системах

Я уверен, что эффективность работы крупнейших в мире грейдеров базируется на используемых ими моделях управления размерами позиций. Поэтому давайте еще раз посмотрим на торговые системы, которые мы обсуждали на протяжении всей этой книги с точки зрения применяемых в их составе моделей установки размера позиции. В большинстве случаев это будет довольно легко, поскольку в этих методах об установке размера позиции даже не упоминается.

Модели, применяемые на фондовой бирже Метод CANSLIM Уильяма О'Нила

Уильям О'Нил не задает вопрос «сколько?» для того, чтобы определить размер каждой позиции. Он спрашивает лишь сколько пакетов различных акций нужно приобрести. Он утверждает, что даже портфель размером во мною миллионов долларов должен состоять всего из шести или семи пакетов акций. Люди, имеющие портфели стоимостью от $20 000 до $100 000. должны ограничить себя четырьмя или пятью пакетами. Люди, имеющие от S5000 до $20 000, должны ограничить себя тремя пакетами, а те, кто владеет еще меньшим капиталом, должны, вероятно, вкладывать его в два пакета.

Такой подход похож на применение модели с уравниванием стоимостных размеров позиций с незначительными модификациями. Он предлагает, чтобы вы разделили ваш капитал на равные порции, по число таких единиц должно зависеть от общего количества денег, которыми вы располагаете. Очень маленький счет, вероятно, должен быть разделен лишь на две части, скажем, каждая по $1500 или меньше. Когда вы имеете около $5000. переходите к трем частям капитала. Теперь вы можете позволить каждой части вырасти, приблизив ее размер, как минимум, к $4000 (например, вы можете позволить себе купить, 100 акций (по сорок долларов за штуку) Когда вы сможeте позволить себе разделить капитал на пять частей ($20 000). сделайте ЭТО. Вы торгуете этим количеством позиций до тех мор, пока не сможете увеличить размер каждой порции капитала до уровня от $25 000 до $50 000. При возможности разделить капитал на порции размером по $50 000 вы можете перейти к торговле шестью или семью позициями.

Баффета интересует только владение несколькими очень хорошими предприятиями — такими, которые отвечают его исключительным критериям. Он хочет владеть как можно большим количеством таких немногочисленных предприятий и никогда не планирует продавать их. Теперь, когда в его распоряжении находятся миллиарды долларов, он может позволить себе владеть разнообразными компаниями. Поэтому он просто прибавляет в свой портфель всё новые компании, если они соответствуют его критериям.

Это можно назвать уникальным стилем установки размера позиции. Тем не менее Баффет является крупнейшим профессиональным инвестором в Соединенных Штатах (и вторым среди самых богатых людей — после Билла Гейтса (Bill Gales)). Кто осмелится поспорить с таким впечатляющим доказательством эффективности его стратегии? Может быть, вам следует подумать над этим стилем управления размерами позиций?

При использовании данного подхода вы покупаете только четыре пакета акций. В результате метод установки размера позиции здесь аналогичен модели с уравниванием их стоимости, но опять же с некоторой модификацией. На этот раз модификация состоит в том, чтобы сделать одну из позиции в два раза крупнее остальных. Самая большая часть капитала используется для покупки акций, обладающих наибольшей вероятностью обеспечения самого большого дохода, — это акции, которые находятся на втором месте по своей дешевизне среди десяти пакетов акций, входящих в индекс Dow30 Industrials и приносящих наибольший инвестиционный доход. Остальные три позиции равновелики по своей стоимости, равной половине стоимости первого, основного пакета. Так как этот метод не имеет стратегии определения точки выхода, его было бы трудно улучшить посредством установки размера позиции.