требование по величине минимального капитала

Установка системного стоп-лосса также продиктована соображениями защиты капитала. Независимо от того, насколько торговая система прибыльна, крайне маловероятно, что она принесет прибыль при торговле с недокапитализированного счета. Все торговые системы имеют требование по величине минимального капитала. Способ расчета требуемого капитала основан на объединении требуемой маржи и увеличенного максимального проседания. Например, предположим, маржа составляет $5,000 на контракт, проседание равно $5,000 и поправка на риск равна 3. Тогда капитал, требуемый для торговли поданной системе, равен $20,000. Он вычисляется следующим образом: маржа $5,000 плюс утроенное проседание $5,000 равно $20,000.

Другой подход — установить до начала торговли процент торгового капитала, который может быть потерян до прекращения торговли. Это может быть альтернативой системному стоп-лоссу и является другим подходом к защите капитала. Например, допустим, что установлен 40-процентный лимит на потерю капитала и счет равен $25,000. Если убытки превысят $10,000 ($25,000 х 0.4 = $ 10,000), то трейдинг прекращается. Вычислять эту величину следует таким образом, чтобы она согласовывалась с торговыми требованиями и учитывала анализ риска. Чтобы гармонизировать оба этих требования, требуемый торговый капитал рассчитывается так:

При этом методе системный стоп-лосс и стоп-лосс капитала одинаковы; то есть, потеря $15,000, представляющая системный стоп-лосс, является также стоп-лоссом капитала ($37,500 х 40% = $15,000).

Чаще всего о системе судят по ее прибыли. Прибыль побуждает трейдера к продолжению торговли. Однако второй уровень суждения касается «качества» этой прибыли. Необходимо оценить реальную торговую эффективность модели в контексте ее тестовой эффективности. Торговая модель функционирует должным образом, если ее эффективность при реальном трейдинге «эквивалентна» ее тестовой эффективности. Вот простейший пример: если торговая модель при тестировании приносит среднемесячную прибыль $1,000, то эффективность за три месяца, представленная реальными убытками $2,000, безусловно, не является «эквивалентной».

Реальный трейдинг одинаково легко может начаться как с проигрышной, так и с выигрышной серии. Любая эффективность реальной торговли может быть допустимой, если она согласуется с профилем, найденным при тестировании. Цель этого раздела — обсудить, что происходит, когда эффективность не согласуется с результатами тестирования.

Если реальный трейдинг начинается с нескольких убытков, трейдеры часто говорят, что «торговая модель развалилась» и прекращают торговлю. Возможно, это так, а возможно и нет. Нельзя узнать, «развалилась» ли торговая модель, если до начала реальной торговли не было четко определено, что значит «развалилась». Рынки действительно меняются, и даже хорошая модель может приносить убытки, превышающие обнаруженные при тестировании. И у хороших моделей есть проигрышные сделки.

Шансы того, что первая реальная сделка будет выигрышем или проигрышем, равны отношению прибыльных сделок к убыточным, найденному при тестировании. Вероятно, реальная эффективность будет немного хуже. То же самое справедливо в отношении шансов того, что первая серия сделок будет выигрышной или проигрышной. Большинство трейдеров в гораздо большей степени способны хладнокровно принимать выигрыши, чем проигрыши. Сюрприз, сюрприз! Однако трейдер должен понимать, что если первая сделка оказывается выигрышной, это вызвано скорее везением. А учитывая то, как первый выигрыш может раздувать эго некоторых трейдеров, в долгосрочном плане это может фактически обернуться провалом.