MIT-ордер на продажу («Market-If-Touched» — по касанию рынка)
Определение:
MIT-ордер на продажу («Market-If-Touched» — по касанию рынка) размещается по
цене выше текущего рынка и становится рыночным ордером на продажу, когда рынок
торгуется по указанной цене.
Определение:
MIT-ордер на покупку размещается по цене ниже текущего рынка и становится
рыночным ордером на покупку, когда рынок торгуется по указанной цене.
MIT-ордера на покупку размещаются на падающем рынке, а MIT-ордера на продажу —
на растущем рынке. MIT-ордера действуют аналогично лимитным ордерам и устраняют
недостаток лимитного ордера, который при определенных условиях может оказаться
не исполненным. Поскольку MIT-ордер становится рыночным ордером, он имеет
недостаток крупного проскальзывания, свойственного ордерам без ограничения
цены.
Значение
транзакционных затрат в долгосрочной торговой системе, нацеленной на более
крупную прибыль на сделку, не столь велика. Рассмотрим систему, торгующую на
протяжении четырех лет, выполнившую 10 сделок и принесшую прибыль $20,000.
Вычтите из этой прибыли транзакционные издержки $90 на сделку ($40 на
комиссионные и $50 на проскальзывание). Остается прибыль $19,100 ($20,000 -
($90X10) = $19,100). Важность этого небольшого изменения (4.5%) невелика.
Однако
для очень активной краткосрочной торговой системы важность транзакционных
издержек гораздо более очевидна. Транзакционные издержки могут оказывать
сильнейшее воздействие на эффективность такой системы. Например, предположим,
что система торгует в течение одного года, совершает 200 сделок и приносит
чистую прибыль $10,000. На первый взгляд система кажется хорошей. Но при более
глубокой проверке обнаруживается ее недостаток. Из прибыли $10,000 не были
вычтены транзакционные издержки в размере $90 на сделку. Эти расходы
«превращают» прибыль $10,000 в убыток $8,000 ($10,000 — ($90 х 200) = -
$8,000). Ситуация изменилась на 180%.
Пределы
ценовых движений
У
многих фьючерсных контрактов есть заведомо оговоренные, допустимые границы
дневного диапазона торговли (пределы). Как известно большинству трейдеров,
купить на рынке, достигшем верхнего предела (limit-up market) или продать на
рынке, достигшем нижнего предела (limit-down market), почти невозможно. В целях
безопасности не следует включать в торговую имитацию входы или выходы в дни,
когда достигаются пределы ценовых движений. День с предельной ценой — это день,
когда открытие, максимум, минимум и закрытие одинаковы, а объем практически
нулевой. Такой день не дает возможности торговать. Компьютерная имитация должна
считать торговлю в такой день невозможной.
Могут
также быть дни, когда перед выходом рынка на предельный уровень цены объем
торговли был небольшим. Такие дни тоже неторгуемы и их следует идентифицировать
с особым вниманием. День выхода цены на верхний предел (на максимум цены),
определяется по равным максимуму и закрытию, а также по максимуму, равному
закрытию прошлого дня плюс дневной лимит. День выхода цены на нижний предел (на
минимум цены) устанавливается по равным минимуму и закрытию, а также по
минимуму, равному закрытию предыдущего дня минус дневной лимит движения цены.
Статья размещена в рубрике: Разработка, тестирование и оптимизация торговых систем для биржевого трейдера
|