минимальная величина капитала, подвергаемая риску в долгосрочной перспективе

Определение: Торговый риск — это та минимальная величина капитала, подвергаемая риску в долгосрочной перспективе, позволяющая торговать столько времени, сколько необходимо для реализации потенциала прибыли. Торговый риск может касаться как отдельного рынка, так и портфеля в целом. Есть разные способы определения величины рискового капитала, необходимого для торговли по конкретной системе. Тремя наиболее важными из них являются максимальная серия проигрышей (maximum losing run), максимальное проседание счета и величина гарантийного депозита.

Определение: Максимальная серия проигрышей — это серия проигрышных сделок, имеющая наибольшую долларовую стоимость.

Определение: Максимальное проседание — это наибольшее проседание счета, измеряемое от предыдущего максимума счета до образования нового максимума.

Определение: Требуемый капитал — это сумма максимального проседания, маржи и фактора безопасности, необходимая для прибыльной торговли по системе. Подробно это будет обсуждаться в Главе 10, «Оценка реального трейдинга».

Один из способов защиты неактуализированной прибыли — просто забирать торговую прибыль, как только был достигнут или превышен определенный порог прибыли. Такой порог называется целью по прибыли (profit target). Цели по прибыли устанавливаются с помощью ОВ-приказов (OB, or better — выполнить по цене или лучше).

Определение: Долларовая цель по прибыли — это безусловный выход с прибылью в точке, стоящей выше или ниже цены входа на определенную денежную величину. Включение в торговую систему цели по прибыли представляет собой агрессивный метод управления прибылью. Его преимущество в том, что как только прибыль получена, она сразу фиксируется. Следовательно, эта прибыль не может быть потеряна. Недостаток данного метода в том, что если рынок продолжает уверенно двигаться дальше цели по прибыли, вы упускаете этот потенциал дополнительной прибыли.

Здесь возможны компромиссы. Некоторые торговые системы, применяющие цели по прибыли, менее прибыльны, но дают более высокий процент выигрышных сделок, чем системы без целей по прибыли. Иногда у таких систем ниже риск на сделку и общий риск, а эффективность системы в целом может быть более стабильной. Выбор здесь снова зависит от предпочтений трейдера в отношении риска. Не на все системы фиксация прибыли влияет положительно. Прежде чем решить, насколько это выгодно, необходимо вычислить изменение и риска, и дохода.

Например, рассмотрим цель $1,000 (где $1,000 есть 2.00 пункта), и длинную позицию по 350. Цель на продажу для этой длинной позиции составляет 352 (350.00 + 2.00 = 352.00). Такой ОВ-приказ на продажу выставляется одновременно с открытием длинной позиции по правилу входа для данной системы. Если в дальнейшем цена движется в направлении, благоприятном для нашей новой позиции, и достигает цели, то торговая система выходит из позиции с прибылью $1,000 минус комиссионные и проскальзывание. Но еще один плюс целевых ордеров в том, что у ОВ-приказов не может быть проскальзывания. Цель на покупку для короткой позиции противоположна цели на продажу для длинной позиции.

Целевой ОВ-ордер вводится как GTC-приказ. Чтобы выполнить свою функцию, этот ордер должен сохраняться в течение всей жизни позиции. Однако это не ограничивает прибыль на сделку величиной $1,000. Почему? Из-за неограниченности овернайтового ценового изменения. Если рынок открывается на 10 пунктов выше 2-пунктового целевого ОВ-ордера, этот приказ будет выполнен по цене открытия. В этом случае овернайтовые разрывы цены могут работать в пользу торговой системы.

Лимитный приказ с фиксированной ценой цели статичен. Он не меняется в течение жизни позиции. Он нечувствителен к изменениям волатильности или силы тренда. Однако цели могут быть и динамичными, если они заданы как функции от волатильности.