правила операций с маржами, и бумаги на имя «с улицы»

В качестве примера вновь возьмем Big Drop Corp. Год назад курс акций этой компании достиг невероятного показателя и был равен 150 долларам за акцию. В настоящее же время он

снизился до 5. Между тем продажа «в короткую» акций данной компании по-прежнему выгодна, поскольку ее рыночная сто-имость практически сведена к нулю и она находится на грани банкротства.

А теперь давайте зададимся вопросом: если компания близка к банкротству, почему же стоимость ее ценных бумаг составляет 5 долларов за акцию? Это вполне типичная ситуация. К тому времени, когда курс акций компании резко снизился до такого уровня, большинство институциональных инвесторов уже успели от них избавиться, в результате чего прекратился наплыв предложений на продажу. Осталось всего несколько инвесторов, осуществляющих спекулятивные операции с этими ценными бумагами. Именно этим объясняется столь низкая стоимость акций.

Итак, вы приходите к выводу, что сейчас самое время продавать эти ценные бумаги «в короткую». Поэтому вы звоните своему фондовому брокеру и пытаетесь разместить заказ на осуществление такой сделки. Но наталкиваетесь на отказ с его стороны. Почему? Это может объясняться следующими причинами.

Ни одна брокерская фирма не предоставит маржу на эти ценные бумаги, поскольку они считаются слишком рисковыми (а брокерской фирме не хочется судебных тяжб).

      На маржинальных счетах инвесторов не хранятся акции.

       У инвесторов нет акций на имя «с улицы».

В некоторых случаях компания может предпринять шаги, направленные на то, чтобы не допустить получения кредита своих ценных бумаг спекулянтами, работающими на понижение. В качестве примера можно привести Mkrostrategy, компанию—производителя ПО. Когда курс ее ценных бумаг стал снижаться, директор-распорядитель Майкл Сейлор разослал акционерам письма, в которых содержались рекомендации относительно того, как затруднить спекулянтам, работающим на понижение, процесс работы с этими акциями (на тот момент курс каждой составлял 7 долларов).