Главная | Новости FX CLUB | Торговые условия | Торговые платформы | Обучение трейдингу
О компании
Торговые условия
Открыть демо-счет
Открыть реальный счет
Ввод средств на счет
Вывод средств со счета
Торговая платформа
  Торговые платформы
Платформа Libertex
Платформа MetaTrader4™
Платформа Rumus
  Аналитика
Видеообзор рынков
Видео от FX CLUB
Аналитика Forex
Экономический календарь
  Обучающие материалы
Обучение Forex
Статьи форекс
Статьи forex











 





Поиск информации по сайту:
Пользовательского поиска

национальные рынки

Хотя национальные рынки склонны реагировать на события, происходящие в других странах, порождая различной силы и продолжительности корреляционные связи, однако каждый рынок сам по себе остается уникальным явлением. Стандарты, которым следуют разные страны и биржи, придают еще большую индивидуальность рынкам, что особенно важно для игроков на волатильности. Возникающие аномалии и феномены, способные устойчиво существовать в длительном временном периоде, являются той питательной средой, которая нужна стратегиям волатильности. Примеров можно привести множество: от феномена двойной премии, периодически свойственной опционам на фондовые фьючерсы, до отсутствия изгиба волатильности, являющегося следствием деформации подразумеваемой волатильности в срезе цен исполнения опционов.

Остается вопрос: какие стратегии предпочтительнее — покупки или продажи на рынках срочных инструментов, в основе которых лежат финансовые активы? Очевидно, ответ на него труден, особенно учитывая наличие всех вышеописанных обстоятельств. Как показывает практика, на фондовых активах более практичны стратегии продажи волатильности, так как хеджирующие возможности опционов широко используются портфельными менеджерами, а также при создании структурированных финансовых продуктов, что повышает спрос, а вслед за ним и опционную премию. Так, однажды сравнив результаты торговой системы, разрабатывавшейся около полутора лет для рынка фондовых фьючерсов, удалось выяснить: ее результаты ненамного превосходили самый упрощенный вариант продажи волатильности, управляемой дельта —нейтральным хеджем. Рынки бондов и процентных инструментов, характеризующиеся невысокой волатильностью, могут создавать возможности как для продавцов, так и покупателей волатильности, и определенно — основным фактором успеха здесь является хорошо просчитанный план управления стратегией.

9.4. Новые продукты

Срочные рынки не прекращают развиваться, предлагая трейдерам и риск-менеджерам новые продукты и решения. К таким инструментам можно отнести фьючерсные контракты на акции, температуру, а также ряд новаций, пока еще малоизвестных широкому кругу лиц. Например, катастрофные бонды (catastrophe bonds, cat bonds— кэт —бонды), имеющие в своей основе страховые платежи и призванные решать задачу передачи избыточных рисков страховой индустрии на рынок капитала. Эти новые рынки вряд ли привлекут внимание рядового инвестора, потому что в период становления они имеют обычно слаборазвитый рынок опционов, если он вообще существует. Но в случае хорошего знания особенностей связанных рынков или понимания, как устранить дополнительный риск, можно добиться значительно лучших результатов в сравнении с традиционными рынками, где мы сталкиваемся с ситуацией относительного равенства шансов участников рыночных баталий.

Статья размещена в рубрике: Управление финансовыми рисками



 

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты

Copyright © 2007 fx-trader.ru