Главная | Новости FX CLUB | Торговые условия | Торговые платформы | Обучение трейдингу
О компании
Торговые условия
Открыть демо-счет
Открыть реальный счет
Ввод средств на счет
Вывод средств со счета
Торговая платформа
  Торговые платформы
Платформа Libertex
Платформа MetaTrader4™
Платформа Rumus
  Аналитика
Видеообзор рынков
Видео от FX CLUB
Аналитика Forex
Экономический календарь
  Обучающие материалы
Обучение Forex
Статьи форекс
Статьи forex











 





Поиск информации по сайту:
Пользовательского поиска

экспозиция опционной компоненты

Теперь у нас есть возможность выяснить экспозицию опционной компоненты, воспользовавшись алгоритмом, изложенным в предыдущем разделе. По аналогии с эмпирическими дельтами, которые мы доопределили, исходя из методики расчетов, соответствующим образом присвоим названия соответствующим экспозициям. Формула, использованная для расчетов, приведена ниже, где дельта выражена в долях, и дает оценку экспозиции опционной компоненты, позволяя определить размер позиции в базовом активе в абсолютных величинах. Здесь же приведена формула, которую следует использовать для определения опционной компоненты из опционов пут. В предложенных версиях формулировок они применимы и для коротких позиций в опционах, соответственно имеющих отрицательные величины.

ЭКОК = КОх (1 - Д);

ЭКОП = -КОх (1+Д),

где   ЭКОК — экспозиция компоненты из опционов пут; ЖОП — экспозиция компоненты из опционов пут; КО — количество опционов; Д — дельта.

Ранее мы уже исследовали стратегию длинной волатильности, где рассматривали покупку 6 сентябрь —97.25 —колл, хеджируемых 3 короткими фьючерсами. Для выяснения экспозиции опционной компоненты, одновременно сообщающей требуемое число коротких позиций во фьючерсах, в представленной выше формуле «количество опционов» будет равно 6, после чего останется просчитать экспозицию для каждой дельты. Результаты расчетов приведены в таблице 8 — 6.

На основе сведений таблицы 8 — 6 можно составить профиль экспозиции опционной компоненты стратегии, где ценовая координата будет построена на основе цен исполнения. Но так как мы предположили, что в результате ценовых изменений будут сдвигаться также дельты и стоимости опционов, то можно ассоциировать ценовую коорди

Цена исполнения

Экспозиция по модели

Эмпирическая

экспозиция на понижении

Эмпирическал

экспозиция на повышении

Средняя эмпирическая экспозиция

Эмпирическая экспозиция по диапазону

99.00

5.90

6.00

6.00

6.00

6.00

98.75

5.90

6.00

5.94

5.97

5.97

98.50

5.82

5.94

5.88

5.91

5.91

98.25

5.68

5.88

5.70

5.79

5.79

98.00

5.38

5.70

5.16

5.43

5.43

97.75

4.77

5.16

4.50

4.83

4.83

97.50

3.98

4.50

3.60

4.05

4.05

97.25

3.08

3.60

2.58

3.09

3.09

97.00

2.25

2.58

1.80

2.19

2.19

96.75

1.60

1.80

1.26

1.53

1.53

96.50

1.12

1.26

0.78

1.02

1.02

96.25

0.81

0.78

0.36

0.57

0.57

96.00

0.66

0.36

0.24

0.30

0.30

95.75

0.57

0.24

0.06

0.15

0.15

95.50

0.54

0.06

0.06

0.06

0.06

95.25

0.51

0.06

0.06

0.06

0.06

95.00

0.49

0.06

0.0

0.03

0.03

94.75

0.48

0.0

0.0

0.0

0.0

94.50

0.47

0.0

0.0

0.0

0.0

94.25

0.46

0.0

0.0

0.0

0.0

94.00

0.45

0.0

0.0

0.0

0.0

Таблица 8-6.   Экспозиция опционной компоненты, определенная разными методиками

нату (ось абсцисс) с ценой базового актива, в данном случае — фьючерса. Рисунок 8—11 иллюстрирует поведение эмпирических экспозиций опционной компоненты, а также позволяет сравнить их с экспозицией, выясненной по модели.

Легко обнаружить: мы имеем достаточно качественно выстроенную кривую, позволяющую нам выяснять экспозицию опционной компоненты, не прибегая к моделям, а пользуясь только лишь ценовыми данными. Также мы можем ввести поправки, ориентируясь на временной распад, если нет желания ежедневно выполнять расчеты.

Рис. 8-11. Профили опционной экспозиции, полученные разными мето­дами, одновременно позволяющие определить объем корот­ких позиций в зависимости от цены актива

Профили опционной экспозиции

Статья размещена в рубрике: Риск менеджмент



 

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты

Copyright © 2007 fx-trader.ru