Производственный опцион (production option)

Производственный опцион (production option) — теоретическая конструкция, позволяющая представить производителя реального товара (услуг) в терминах финансовых рынков: он постоянно воспроизводит опционы колл, чья цена исполнения на единицу вырабатываемой продукции соответствует ее себестоимости, включая все издержки, связанные с продажами, а также налоговые выплаты, необходимые отчисления во внутренние фонды и требуемый размер прибыли.

Профиль доходности — кривая, показывающая прибыль/убыток стратегии (позиции) в зависимости от изменения какого-либо фактора. При анализе опционных стратегий в первую очередь рассматривают зависимость от цены базового актива, но могут использоваться и другие переменные.

Пут—спрэд (put spread) — также: спрэд опциона пут. Опционная стратегия, в которой покупаются и продаются разные опционы пут на один и тот же базовый актив. Если больше нет никаких уточнений, то предполагается: опционы одной серии, а число проданных опционов равно купленным. Наличие определения "медвежий" говорит о том, что куплен вышележащий, а продан нижележащий опцион. "Бычий" указывает на покупку нижележащего опциона и продажу вышележащего.

Распределение вероятностей (probability distribution) — ряд чисел, показывающих, как часто встречается то или иное значение случайной величины. Случайная величина считается заданной, если известен закон ее распределения, т.е. известно или может быть определено, какова частота ее тех или иных значений в общей их совокупности.

Расчетная цена (settlement price) — в контексте данной книги — цена, используемая биржей для проведения клиринговых расчетов по опционным контрактам между контрагентами. Поскольку опционные рынки не отличаются высокой активностью, то по большей части цены вычисляются на основании модели ценообразования опционов, принятой данной биржей.

Ребалансировка (rebalancing) — корректировка позиций, составляющих стратегию или портфель таким образом, чтобы достичь необходимого соотношения между риском и доходностью.

Рехеджирование (rehedging) — синоним ребалансировки.

Ро (Rho) — показатель, показывающий чувствительность опциона к изменению ставки.

Ролл (roll) — слэнг: корректировка опционных позиций. Роллирование (rolling) — слэнг: синоним ролл.

Серия (series) — опционы, имеющие один и тот же срок истечения.

Синтетика (synthetic) — синтетически создаваемый актив с помощью других инструментов. При этом искусственный инструмент полностью имитирует поведение данного актива.