Главная | Новости FX CLUB | Торговые условия | Торговые платформы | Обучение трейдингу
О компании
Торговые условия
Открыть демо-счет
Открыть реальный счет
Ввод средств на счет
Вывод средств со счета
Торговая платформа
  Торговые платформы
Платформа Libertex
Платформа MetaTrader4™
Платформа Rumus
  Аналитика
Видеообзор рынков
Видео от FX CLUB
Аналитика Forex
Экономический календарь
  Обучающие материалы
Обучение Forex
Статьи форекс
Статьи forex











 





Поиск информации по сайту:
Пользовательского поиска

поиски оптимальных портфелей

Я не намеревался писать всего этого. В своей прошлой книге «Математика управления капиталом»* я заявил, что она будет последней, которую я когда-либо напишу.

Но случаются и не такие курьезы.

* Vince, Ralph .The Matematics of Money Management, New York: John Wiley & Sons, 1992.

Мне стали бы звонить и писать читатели. Те, что просто пожирают идеи. Такие люди есть повсюду и происходят из самой разной среды - это доктора, недоучки, инженеры, заключенные, судьи, трейдеры, дезертиры, жулики, мошенники и фантазеры. Они — знатоки не только в своем деле, но как минимум и еще в одном. Обычно в этой дополнительной области они являются абсолютными самоучками, как зачастую и в сфере своей основной деятельности. Эти люди искренне верят, что нет ничего такого, чего они не смогли бы разгадать или понять. Они так же нуждаются в обдумывании идей и познании нового, как большинство людей — в кислороде. Меня влечет к этим людям. Из переписки с ними я почерпнул массу нового как для своей прежней работы, так и для этой книги. Хотя ничего особенно сложного не было, кое-что из их вопросов просто сводило меня с ума. Я обыскал буквально все закоулки в поиске ответов или подходов к некоторым внешне простым задачам. Я давно бы все бросил и больше не возвращался ко всему этому, если бы не постоянные подстрекательства таких вот людей. Они подогревали мой интерес.

С 1950-х годов, когда была выдвинута концепция формально-логического построения портфеля, начались поиски оптимальных портфелей как функции двух конкурирующих сущностей: риска и дохода. Цель этих усилий состояла в том, чтобы максимизировать доход и минимизировать риск. Такова старая парадигма, и именно так нас приучили думать.

«Овладение системой понятий и наиболее тонкими методами исследования, которые она предоставляет, является признаком зрелости в развитии любой научной отрасли», -  писал Кун*.

Именно так и происходило. Построение портфеля после Второй мировой войны обрело математическую строгость, которой ему не хватало ранее. До этого, как бывало во многих других областях, проходил этап накопления фактов, когда одинаково уместной кажется любая частичка информации. Впрочем, в рамках концепции, предложенной так называемой Современной Теорией Портфеля (иначе ее называют: E-V-теорией, или средне-дисперсионной моделью), были развиты уже более тонкие методы исследования.

Основные затруднения в этой ранней системе взглядов возникали из-за того, что в ней так и не удалось дать адекватного определения негативной сущности, или риска. Сначала утверждалось, что риск — это дисперсия дохода. Позднее под воздействием аргументов о том, что дисперсия дохода может быть бесконечной или неопределенной и что он, в отличие от риска катастрофической потери, не является настоящим риском, определения риска стали еще более туманными.

В поисках истины часто нужно взглянуть на вещи как-то иначе, по-новому. Новая методология нацелена на поиск оптимальных портфелей, но не в контексте противостояния риска и дохода.

Статья размещена в рубрике: Новый подход к управлению капиталом



 

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты

Copyright © 2007 fx-trader.ru