Градиентная торговля и непрерывное доминирование

В этой книге, как и в двух предыдущих, мы продемонстрировали, что при заданной рыночной системе или сценарном спектре торговля на оптимальном f (или на наборе оптимальных /для нескольких одновременно действующих сценарных спектров или рыночных систем) даст асимптотически самый большой рост, то есть в итоге, по мере того, как количество периодов владения, в которые мы торговали, становится все больше и больше. Однако из Главы 2 мы узнали, что если у нас было конечное количество периодов владения и мы знаем, сколько периодов мы собираемся торговать, то действительно оптимальными будут такие величины, которые даже несколько агрессивнее, чем оптимальные f То есть это те значения f которые максимизируют ожидаемый средний общий рост (EACG).

В конце концов, каждый из нас может проторговать только конечное число периодов владения — никто не будет жить вечно. Однако кроме редчайших случаев мы не знаем точной продолжительности этого конечного числа периодов владения. Поэтому в качестве следующего наилучшего приближения мы используем асимптотический предел.

Теперь же мы продемонстрируем метод, который можно использовать в данном случае неизвестного, но конечного числа периодов владения, в течение которых мы собираемся торговать на асимптотическом пределе (т. е. на оптимальных значениях j). Этот предел при торговле на разбавленном /(с помощью статичного или динамичного дробления) допускает доминирование не только асимптотическое, но и в течение любого заданного периода владения в будущем.

То есть теперь мы познакомимся с методом работы при разбавлении f (которое должно использоваться почти всеми управляющими капиталом для того, чтобы практические требования клиентов относительно падений величины торгового счета), который обеспечивает не только максимум капитала на счете в очень отдаленной перпективе, но и максимум счета в любой момент времени, каким бы близким или далеким он ни был! Более не нужно будет держаться за оптимальное f (или, в более широком смысле, держаться за нашу новую методологию), утешая себя мыслью о том, что в конечном итоге это принесет лучшие результаты. Наоборот, тот метод, который чуть ниже проиллюстрируем, нацелен на доминирование во все периоды времени!

Это является огромным продвижением вперед. Поскольку почти каждый будет разбавлять то, что служит их оптимальными значениями f, - либо осознанно, либо ненамеренно по незнанию — приемы, о которых идет речь, будут постоянно максимизировать прибыльность счета при разбавленных значениях /, а не только так, как это всегда было с максимизацией среднего геометрического, — в очень отдаленной перспективе.

Вновь мы должны обратить наше внимание на функции и темпы роста. Посмотрите на рис. 5.3, на котором изображен рост (функция роста) в процентах от нашей начальной ставки. Теперь взгляните на рис 5.4, представляющий темп роста в процентах от нашей ставки.

На этих графиках вновь изображен начальный активный капитал в 20%, который используется для торговли как на динамичной, так и на статичной основе. Поскольку в обоих этих случаях торговля начинается с одного и того же количества единиц, то именно оно используется в качестве постоянного контракта при обычной торговле, которая также представлена на рис. 5.4. На этом графике использовалось среднее

0.35 -0.3 0.25

Constant contract Static f

Dynamic f

0.009 0.008 0.007 0.006 0.005 0.004 0.003 0.002 0.001

о

Starts trading constant contract,

after 5 periods go to static, after 18 periods go to dynamic.

Constant contract Static f

Dynamic f

Holding periods elapsed (T)

Рис. 5.4. График роста коэффициента.

геометрическое HPR (на полном J), равное 1,01933, и, следовательно, среднее геометрическое при статичном дроблении f в 0,2 было равно 1,005, а среднее арифметическое HPR на полном f было — 1,0265.