Правило N%

Данный подход к управлению рисками, пожалуй, является самым простым для понимания и внедрения. Пообещайте себе не рисковать более n% по любой конкретной сделке и более t% в отношении всех открытых сделок. К примеру, вы можете установить для себя, что ни при каких обстоятельствах не можете рисковать более чем 2% по любой конкретной сделке и более чем 10% в отношении всего инвестиционного портфеля в целом. Это не означает, что вы не можете использовать весь ваш портфель для операций. Просто вы устанавливаете ограничение или хеджируете свои возможности таким образом, что ваши максимальные потери от любой операции не могли превысить 2% от вашего портфеля. Такое обязательство могло бы означать, что если в любом месяце ваши потери составят более 6% от общей суммы вашего капитала, то вам следует прекратить операции и тщательнее проанализировать свой подход, а также дать себе время привести в порядок свои эмоции.

Сказать это гораздо легче, чем сделать. Теория перспективы, разработанная на основе экспериментов, которые провели два израильские психолога Дэниел Канеман и Амос Тверски, показывает, что искушение человека к поиску еще большего риска после серии потерь со временем лишь возрастает и притупляет чувство действительности. Мы обречены делать двойные ставки, после того как ошиблись, и успокоиться на достигнутом, после того как оказались правы. Такое искушение практически гарантирует, что мы не будем скупиться на неудачные варианты, но будем меньше вкладывать в выигрышные сделки. Удачное завершение операций требует того, что является противоестественным, поэтому неудивительно, что добиться успеха в качестве трейдера совсем не просто!

Рекомендуется проанализировать перспективы худшего варианта по любой программе управления рисками. Кстати, любая стратегия управления капиталом (говоря «управление рисками» и «управление капиталом», я имею в виду одно и то же), прежде всего, предполагает, что с учетом уплаты комиссионных и налогов система должна приносить больше денег, чем отнимать.