Концепция циклического трейдинга

В статье, опубликованной в мае 1997 г., мы утверждали, что метод групп фильтров имеет потенциал мощной и эффективной торговой стратегии. Порой он работал невероятно успешно и был почти нечувствителен к зна­чительным изменениям своих параметров, порой работал плохо — воз­можно, из-за неумелого программирования. Тогда исследовался рынок S & P 500, приносивший прибыли и в нынешнем исследовании.

Результаты этого исследования удручают, тем более что теоретичес­кая основа фильтров стала изящнее. Возможно, при использовании для анализа циклов других методов, например метода максимальной энтро­пии, результат был бы лучше, а возможно, и нет. Подробные же разоча­рования постигали и других трейдеров, пытавшихся использовать различ­ные идеи для циклической торговли с простым принципом продажи по максимуму и покупки по минимуму. Возможно, циклы слишком уж оче­видны и обнаружимы практически любым способом, что приводит к эксплуатации цикла всеми участниками рынка. В последнее время, с распро­странением программ для анализа циклов, это кажется наиболее вероят­ным. Мы считаем, что не стоит отказываться от концепции циклической торговли, но использовать обнаруженные циклы более сложными способами можно в сочетании с другими критериями входов, например можно открывать позицию только при совпадении циклического максимума с сезонной точкой разворота.

По нашему опыту, в случае успешной реализации циклическая торговая система дает весьма точные сигналы входа. Тем не менее убыточные сделки циклической системы могут привести к катастрофическим резуль­татам. Такой вывод можно сделать по графику S & P 500: зачастую 4 — 5 раз подряд сделки заключаются в точном совпадении с максимумами и мини­мумами рынка, а порой позиция открывается именно там, где не следует. С использованием правильной стратегии выходов такая система может быть чрезвычайно выгодной — убытки должны пресекаться в корне, но при правильном прогнозе позиции нужно удерживать подольше. Высо­кая точность прогнозов в тех случаях, когда они верны, и очень близко расположенная защитная остановка могли бы содействовать достижению цели. Когда система улавливает точный момент максимума или миниму­ма, рынок немедленно начинает движение в благоприятном направлении, почти без обратных движений, и защитная остановка не срабатывает. Когда модель ошибается, остановка срабатывает почти мгновенно, сводя убыток к минимуму. Поскольку у стандартных выходов защитная оста­новка располагалась достаточно далеко, преимущества циклической сис­темы могли остаться нереализованными.

ЧТО МЫ УЗНАЛИ ?

•    Теоретически солидные, изящные и привлекательные модели
не обязательно хорошо работают на реальном рынке.

•    Исключение: рынок S & P 500 был прибылен и в предыдущем, и
в настоящем исследовании.

Если модель работает, то работает очень выгодно. Как было сказано ранее при исследовании поведения S & P 500 и других рынков, можно легко и быстро обнаружить последовательности сигналов, точно предсказывающих максимумы и минимумы.

•    Следовательно, необходимы специализированные выходы,
рассчитанные на систему, которая при срабатывании весьма
точна, но в случае ошибки приводит к большим убыткам.

Видимо, рынок со временем стал менее уязвим в отноше­нии циклических моделей, как это было с моделями, основан­ными на пробоях. Очевидные, явные циклы исчезают раньше, чем большинство трейдеров успевает получить в них прибыль. Следовательно, все, что слишком гладко и привлекательно в теории, вряд ли приведет к успеху в реальной торговле.