торговля портфелем систем и рынков
Циклическая
модель, едва ли работавшая на каком- либо рынке, успешно торговала S&P 500,
показав годовую доходность 15,3% при средней прибыли в сделке $4613 в пределах
выборки. Вне пределов выборки эта модель показала доходность 21,4% годовых при
средней прибыли в сделке $4698. Следует отметить, что по данным нашего прошлого
исследования (Katz, McCormick, май 1997), циклическая модель весьма успешно
работает на рынке S&P 500.
Когда для каждого рынка было найдено хорошее сочетание
модели и входа, мы провели анализ эффективности рынков в пределах и вне
пределов выборки. Был построен график изменения капитала, покрывающий оба
периода (рис. С- 1).
Мы были удивлены, обнаружив, что вне пределов выборки
торговля портфелем систем и рынков принесла прибыль в размере 625% годовых!
Так как сочетания рынков и моделей подбирались по их
статистической значимости в пределах выборки, то полученная доходность 544%
годовых в пределах выборки была в некоторой степени ожидаемой. Тем не менее
вероятность получения такой прибыли в пределах выборки составляет всего-
навсего 1 из 3 000 000 000 000 000 000, т.е. 3 X1018. Даже если проводить
объемную оптимизацию с десятками тысяч тестов, то результат будет все равно
статистически чрезвычайно достоверен. Вне пределов выборки вероятность случайно
получить такое соотношение риска/прибыли или годовой доход равна 1 к 40
миллионам — здесь даже после коррекции на широчайшую оптимизацию статистическая
достоверность результата будет чрезвычайно велика. На самом деле вне пределов
выборки оптимизация не проводилась. В пределах выборки все системы
оптимизировались на целом портфеле. Параметры моделей ни разу не подвергались
коррекции для работы на выбранных специфических рынках, и использовалась только
стандартная стратегия выходов. Использование лучших из стратегий выходов,
описанных в части III, могло бы очень значительно улучшить эффективность в
целом.
Таким образом, несмотря на то что большинство систем не
работают и большинство тестов показывают убытки, достаточно обширный поиск
может привести к созданию стратегии торговли портфелем, способной без всякого
преувеличения дать звездные результаты.
Статья размещена в рубрике: Модели торговых систем
|