Исследования объема и открытого интереса

Самым известным и доступным техническим исследованием, использующим объем, является баланс оборота (OBV - on-balance volume), обнародованный в начале 1960х Джозефом Гранвиллем. Вычисления простые. Объему каждого дня приписывается плюс или минус в зависимости от того, было ли закрытие дня в верхнем или нижнем направлении. Результирующие значения добавляются к накапливаемой сумме, становясь линией OBV. Текущее значение линии OBV на самом деле не важно, но фигуры, ей производимые, могут иметь значение. Традиционная логика объема/цены применяется и к линии OBV, особенно в отношении дивергенции между

линией OBV и ценами. У нас есть сомнения относительно правильности применения этого инструмента рынка акций к фьючерсным рынкам. Нет смысла приписывать одной стороне весь объем одного дня, так как объем на фьючерсных рынках всегда делится 50/50.

Существуют дополнительные более тонкие подходы к вопросу объема, среди них особенно следует отметить осциллятор накопления оборота (VA - volume accumulation), разработанный Марком Чайкиным, и Индекс Спроса (Demand Index), изобретенный Джеймсом Сиббетом. С нашей точки зрения, эти индикаторы рынка акций не очень хорошо приспособлены к торговле фьючерсами, однако они могут быть эффективны на рынке ценных бумаг. (Трейдерам акций повезло - им не приходится иметь дело с открытым интересом.)

Наше заключение, если вы еще не догадались, сводится к тому, что анализ объема хорошо работает на рынке акций, но не на фьючерсах. Открытый интерес, в лучшем случае, может применяться в качестве подтверждающего индикатора.

Рекомендуемая литература

DMI и ADX                             

Babcock, Bruce, Jr. The Dow Jones-Irwin Guide to Trading Systems. Home-wood, 111.: Dow Jones-Irwin, 1989.

Colby, Robert W., and Thomas A. Meyers. The Encyclopedia of Technical Market Indicators.Homewood, III.; Dow Jones-irwin, 1988.

Hochheimer, Frank L. Computerized Trading Techniques. 1982. New York: Merrill Lynch Commodities, 1982.

Wilder, J. Wetles, Jr. New Concepts in Technical Trading Syslems. Greensboro, N.C.: Trend Research, 1978.

Полосы (Bands), Конверты (Envelopes) и Каналы (Channels)

Babcock, Bruce, Jr. The Dow Jones-Irwin Guide to Trading Systems. Home-wood, III.: Dow Jones-irwin, 1989.

Gallacher, William R. Winner Takes All: A Privateer's Guide to Commodity Trading. Toronto: Midway Publications, 1983.

Hochheimer, Frank L. «Channels and Crossovers: An Explanation and Computerized Testing of Commodity Trading Techniques.» In Technical Analysis in Commodities, P. J. Kaufman, ed. New York: John Wiley &Sons, 1980.

Irwin, Scott H., and J- William Uhrig. «Do Technical Analysts Have Holes in Their Shoes?» Review of Research in Futures Markets^, no. 3 (1984), pp. 264-81.

Lukac, Louis P.; В. Wade Brorsen; and Scott H. Irwin. A Comparison of Twelve Technical Trading Syslems.

Индекс товарного канала (CCI - Commodity Channel Index)

f Colby, Robert W., and Thomas A. Meyers. The Encyclopedia of Technical

Market Indicators. Homewood, III.: Dow Jones-Irwin, 1988.

Lambert, Donald R. «Commodity Channel Index: Tool for Trading Cyclic Trends.» Commodities, October 1980.

Момент (Momentum) и Скорость изменений (Rate of Change)

Babcock, Bruce, Jr. The Dow Jones-irwin Guide to Trading Syslems. Home-wood, III.: Dow Jones-irwin, 1989.

Colby, Robert W., and Thomas A. Meyers. The Encyclopedia of Technical Market Indicators. Homewood, III.: Dow Jones-Irwin, 1988.

Eng, William F. The Technical Analysis of Stocks, Options and Futures. Chicago: Probus Publishing, 1988.

Kaufman, Perry J. The New Commodity Trading Systems and Methods. NewYork: John Wiley & Sons, 1987.

Murphy, John J. Technical Analysis of the Futures Markets. New York: NewYork Institute of Finance, 1986.

Pring, Martin J. Technical Analysis Explained. New York: McGraw-HilI, 1985.

Скользящие средние (Moving Averages)

Maxwell, J. R., Sr. Commodity Futures Trading with Moving Averages. Red Bluff, Calif.: Speer Books, 1976.

«TTB Interviews Joe DiNapoli.» Technical Traders Bulletin, February 1990, pp. 1-7.  

Торговый метод MACD (MACD Trading Method)

Appel, Gerald. The Moving Average Convergence/Divergence Trading Method-Advanced Version. Toronto, Ontario: Scientific Investment System, 1985.

Babcock, Bruce, Jr. The Dow Jones-irwin Guide to Trading Systems. Home-wood, III.: Dow Jones-irwin, 1989.

Параболическая система (Parabolic)

Kaufman, Perry J. The New Commodity Trading Systems and Methods. NewYork: John Wiley & Sons, 1987.

Wilder, J. Welles, Jr. New Concepts in Technical Trading Systems. Greenboro,N.C.: Trend Research, 1978.

Процент R (Percent R)

Williams, Larry R. How I Made One Million Dollars Last Year Trading Commodities. Carmel Valley, Calif.: Conceptual Management, 1973.

Крестики-нолики (Point and Figure)

Cohen, A. W. llow to Use the Three-Point Method of Point-and-Figure StockMarkel Trading. Larchmont,N.Y.: Chartcraft, 1972.

DeVilliers, Victor. The Point-ana-Figure Method of Anticipating Stock Price Movements. New York: Trader Press, 1966.

Kaufman, Perry J. The New Commodity Trading Systems and Methods. NewYork: John Wiley & Sons, 1987. Whelan, Alexander. Study Helps in Point-and-Figur» Technique. New York:

Whelan, Alexander. Study Helps in Point-and-Figure Technique. NewYork: Morgan, Roberts and Roberts, 1962.

Wyckoff, Richard D. Stock Market Technique Number One.

New York: Wyckoff Associates, 1933.

Zieg, Kermit C., and Perry J. ICaufman. Point-and-Figure Commodity Trading Techniques. Larchmont.N.Y.: Investors Intelligence, 1975.

Индекс относительной силы (RSI - Relative Strength Index)

Wilder, J. Welles, Jr. New Concepts in Technical Trading Systems. Greensboro, N.C.: Trend Research, 1978.

Медленные стохастические осцилляторы (Slow Stochastics)

Elder, Alexander. «Using Stochastics to Catch Early Trend Reversals.» Futures, June 1987, pp. 68-70.

Kaufman, Perry J. The New Commodity Trading Systems and Methods. NewYork: John Wiley & Sons, 1987.

Lane, George C. «Lane's Stochastics.» Technical Analysis of Stocks and Commodities. Investment Techniques 2, pp. 87-90. Murphy, John J. Technical Analysis of the Futures Markets. New York: NewYork Institute of Finance, 1986.

Schirding, Harry. «Stochastics Oscillator.» Technical Analysis of Stocks and Commodities 2, pp. 94-97.

Stein, Jon. «Learning to Swing to Momentum with Stochastics Signals.» Fu-tures. May 1989. pp. 36-37.

Волатильность (Volatility)

Kaufman, Perry J. The New Commodity Trading Systems and Methods. NewYork: John Wiley & Sons, 1987.

Notis, Steven. User's Manual for the Professional Breakout System. Nesconset, N.Y.: Byte Research and Trading, 1989.

Wilder, J. Welles, Jr. New Concepts in Technical Trading Systems. Greensboro, N.C.: Trend Research, 1978.