Ответы к тестам о динамике рыночной торговли

Упражнение 6.1

1. До. Чикагская торговая биржа описывает справедливую стоимость как неспекулятивный ("arbitrage free") уровень, на котором фьючерс теоретически должен быть оценен относительно значений наличных индексов без учета операционных затрат. Справедливая стоимость обычно отражает наличное ("спот") значение индекса (например, наличный S&P 500 или SPX) плюс затраты на финансирование (отражающие текущие преобладающие процентные ставки), минус любые дивиденды, которые накопились бы и были выплачены по акциям базового индекса.

2. Нет. Справедливая цена в течение дня не изменяется. Однако фьючерсный контракт может торговаться с премией или скидкой по отношению к справедливой цене данного дня.

3.Да. Когда фьючерсы торгуются с существенной скидкой или премией по отношению к справедливой цене, возникает возможность арбитража для больших игроков на рынке. Как правило, это приводит к началу программной торговли, в которой фьючерсы продаются, а акции покупаются или наоборот, пока рынок не возвращается на один уровень со справедливой ценой.

Упражнение 6.2

1.Ва Вы уже можете выделить 1306-1307 как сопротивление для данного рынка. Диапазон открытия 1305-1307 фактически содержал эту область сопротивления. После того, как рынок неудачно пробовал пробиться выше диапазона (но не смог поддержать торговлю выше 1308) и затем не смог восстановиться после возвращения к диапазону открытия, был подтвержден нисходящий тренд. Теперь, когда рынок ниже диапазона открытия, установилась и была подтверждена как внутридневное сопротивление область сопротивления от 1305 до 1308.

2.Ва Имея подтвержденную поддержку на 1299-1300 и покупателей, выходящих на рынок выше этого уровня, вы, вероятно, открыли бы длинную позицию выше 1300.

3.Ва Ваша первичная целевая прибыль будет установлена приблизительно на 50% сложившегося к настоящему времени дневного диапазона. При максимуме 1308 и минимуме 1299 срединная точка будет расположена на 1303,50, где вы, вероятно, продадите по крайней мере половину своей длинной позиции. Если покупающий моментум останется сильным, вы могли бы решить смасштабироваться на 1303,50 из половины своей позиции и держать остальное до области сопротивления 1305-1308. Вы можете также решить (в зависимости от наблюдаемой вами покупающей активности) смасштабироваться из остатка позиции, начиная с 1305.

4.Ва Ничего. На 1303,50 рынок находится между поддержкой на 1299,50 и сопротивлением, начинающимся на 1306 и простирающимся до максимума на 1308. Такие сделки называются "50/50", означая, что от 1303,50 рынок может пойти в любую сторону: вниз до поддержки на 1299,50 или вверх до кластера сопротивления 1305-1308.

5. Если бы рынок проторговался до и сквозь 1308, это показало бы существенную восходящую силу, достаточную для прорыва вверх через кластер сопротивления. В этой точке вы искали бы подтверждение продолжения восходящего тренда (например, преобладание покупателей или линию тренда, указывающую поддержку выше 1308). Если такое имеет место, то с краткосрочной, дэйтрейдинговой точки зрения вы могли бы подумать, чтобы открыть длинную позицию выше 1308 до следующей целевой прибыли. Диапазон открытия стал тогда бы поддержкой.