Проскальзывание

Если вы по-настоящему занимаетесь дэйтрейдингом - а это означает покупать и продавать сотни или даже тысячи штук акций с утра до полудня, - разница в цене акции в 25 центов действительно имеет значение. Опять-таки, если вы покупаете и держите, тогда осьмушка, или четвертушка, или даже половинка не составляет особой разницы, потому что вы надеетесь на двузначное число прибыли в своем портфеле. Но не так обстоит дело, когда вы занимаетесь настоящим дэйтрейдингом. Например, ваша система выдает сигнал на покупку акций Компании X по 20,25 долл. за штуку. Вы думаете, что акция может легко подняться до 21,50 долл. за штуку и далее до 23 долл. Скажем, акция имеет базовую поддержку на 20 долл.

Ее сектор (технологический, финансовый или какой-там еще) находится на подъеме, и общий рынок (NASDAQ, S&P или Dow) также в плюсе. Если вы хотите купить по 20,25 долл., но получаете исполнение по 20,50 долл., то это существенное различие, известное как "проскальзывание" - разность между экранной ценой и ценой исполнения.

Проскальзывание - факт торговой жизни. Вы не будете - фактически не можете - все время получать экранную цену, потому что рынки могут изменяться за доли секунды. Более того, вы не сможете получить цену, которую хотите, для запрашиваемого вами объема.

В то же время разница в цене в 0,25 долл. за акцию может существенно воздействовать на ваши финансовые результаты, когда вы торгуете сотнями или даже тысячами акций с целью быстрого "скальпирования" - проведения ультракраткосрочных сделок, длящихся минуты или часы. (Это вид деятельности, к которому вам нужно прийти, но с которого не следует начинать.)

Именно поэтому серьезным фондовым дэйтрейдерам требуется прямой доступ. Попросту говоря, прямой доступ позволяет фондовым трейдерам вводить свои ордера непосредственно на рынок, где они могут рассматриваться и обрабатываться различными

брокерами/дилерами. Корни "прямого доступа" - система DOT Нью-Йоркской фондовой биржи, ставшей прямым побочным продуктом Большого Взрыва в индустрии ценных бумаг, и ее преемник - система Super DOT. DOT разработана, чтобы брокеры могли направлять ордера своих клиентов прямо в операционный зал NYSE. Теперь - по мере того, как рынки ценных бумаг становятся все более и более "демократичными", - профессиональные розничные трейдеры могут получить прямой доступ к системе DOT через услуги, предлагаемые частными рынками и дэйтрейдинговыми фирмами. Однако эти ордера

после направления в DOT исполняются в операционном зале NYSE. NASDAQ никогда не имела центрального торгового "операционного зала" как такового. С самого начала NASDAQ представляла сеть дилеров, создававших рынки котированием предложений и запросов цен для акций, котируемых на NASDAQ. Существует несколько "уровней" членства в NASDAQ. Чем выше уровень членства, тем больше ваш доступ к рынку. Самый высокий уровень позволяет брокерам-дилерам выводить свои предложения и запросы цен под условными именами, присвоенными их фирмам, и взаимодействовать с другими маркет-мейкерами напрямую.