Система исполнения мелких ордеров SOES

Публика, включая онлайновых Интернет-трейдеров, всегда покупает высоко по аск и продает низко по бид, надеясь на дальнейшее развитие тенденции. Маркет-мейкеры и профессиональные трейдеры имеют преимущество покупки по низким и продажи по высоким ценам. SOES электронная торговая система, предназначенная для исполнения рыночных и лимитных приказов публики. Термин "публика" я выбрал потому, что SOES не используется институционалами для торговли со своих внутренних счетов. Если вы прибегаете к системе SOES, то можете покупать по бид и продавать по аск. Дело в том, что маркет-мейкеры обязаны исполнять приказы при первом электронном сигнале, достигающем их бид- или аск-цену. Это называется внутренним рынком3 (inside market, Внутренний рынок - рынок, на котором продавцами и покупателями выступают дилеры, торгующие за свой счет (не за счет клиента)). Скорость исполнения таких приказов измеряется секундами.

Для всех зарегистрированных маркет-мейкеров выполнение SOES-ордеров является обязательным. Поскольку они готовы покупать и продавать обе сто- роны рынка, им приходится выставлять размер (число бумаг) и для бида, и для аска. Точный термин звучит как связанный размер (tier size). Он варьируется между 200, 500 и 1000 единицами. В этот момент маркет-мейкер начинает играть с вами в игру типа «правда или ложь». м приходится догадываться, действительно ли он выставил необходимый ему связанный размер, или он только чистый продавец или чистый покупатель данной акции. Единственное, что можно сказать с уверенностью, - маркет-мейкеры будут стараться как можно дольше скрывать свои истинные намерения.

Максимальное число акций, которое вы можете купить или продать через систему SOES, - это 1000 бумаг. Вопрос, связанный с возможным увеличением разовых объемов покупок и продаж в системе SOES уже обсуждался, но на текущий момент максимальный размер не изменился.

Направление ордеров через SOES (SOES routing) - второе удобное условие для трейдеров, желающих получить при покупках и продажах высокоскоростное исполнение. Тем не менее, у SOES в реальности есть и некоторые ограничения, которые необходимо учитывать при проведении сделок. Поскольку маркет-мейкеры должны поддерживать обе стороны рынка и обязаны исполнять ордер по первому электронному сигналу, достигающему их бида или оффера (аска), в системе SOES введены следующие правила.