Короткие продажи на долгосрочных медвежьих трендах

При коротких продажах на трендах, направленных вниз, вы должны быть очень внимательны к нескольким факторам, которые могут вызвать отскок акции к старым максимумам. Первое, что вам надо понять, - как определять начало вступления акции в медвежий тренд. Большую часть времени вы будете видеть слабость фундаментальных факторов, что сопровождается медвежьими графическими фигурами. Позвольте повторить уже сказанное: когда вы совершаете короткую продажу акции на три или более дней, нельзя опираться только на технические индикаторы. Чтобы медвежий тренд оказался продолжительным, должны наблюдаться слабые фундаментальные показатели будущих прибылей. Технические факторы помогут вам входить в сделку и оставаться в медвежьем тренде, пока на горизонте не замаячит вероятность его разворота.

Медвежий технический анализ

При анализе ценных бумаг, подходящих для короткой продажи на долгий срок, вам необходимо найти акцию, только что вошедшую в медвежий тренд или уже находящуюся в нем. Давайте рассмотрим основные технические предпосылки на следующих примерах.

На рисунке 5.20 представлен график Barnes&Noble с марта по сентябрь. В это время фундаментальная информация по данной компании была негативной. К 19 мая стало очевидно, что возникла конфигурация медвежьего нисходящего треугольника. 26 апреля 3-дневная ЕМА сформировала вершину и опустилась ниже 12-дневной ЕМА. Буквально на следующий день 12-дневная ЕМА начала движение вниз. Более низкая трендовая линия треугольника оказалась пробита 21 мая. С этого момента цена оставалась ниже 12-дневной ЕМА до тех пор, пока 13 августа не произошел краткосрочный подъем. Стрелка показывает начальную точку входа в долгосрочную короткую продажу. Следующие два дня давали время на вхождение в короткую позицию.

Рисунок 5.20. Медвежий долгосрочный анализ, Barnes & Noble График представлен с согласия MetaStock

При использовании 12-дневной и 50-дневной ЕМА для определения направления и силы тренда становится очевидно, что наблюдается сильный медвежий тренд, который должен продлиться значительное время. Поскольку Barnes&Noble обладает хорошей ликвидностью и ее акции доступны для короткой продажи, у вас начинает накапливаться все больше доводов в пользу короткой продажи данной акции.

После анализа технических индикаторов решение о короткой продаже данной акции становится еще более обоснованным, что подтверждает рисунок 5.21. В конце апреля (29 числа) индикатор схождения-расхождения скользящих средних (MACD) подает второй, более мощный сигнал, отмеченный цифрой 2 на его графическом изображении (см. рисунок 5.21). Сигнал к продаже возникает в том случае, если точечная триггерная линия пересекает жирную линию MACD снизу вверх. Заметьте, что наклон MACD-линии указывает на нисходящий тренд, причем второй сигнал к продаже оказывается ниже первого. 9 апреля 14-дневный индекс относительной силы (14-периодный RSI) достигает вершины при значении 71,36. Это помечено первой стрелкой на графике индикатора RSI в апреле и ремаркой «достиг вершины». С этой даты RSI начинает снижаться. 29 апреля, когда MACD подал свой второй сигнал к продаже, RSI сформировал более низкий максимум и стал опускаться. Это показано цифрой 2 на RSI-индикаторе, который находится выше MACD. RSI остается слабым в течение нескольких месяцев, вплоть до начала августа. На обоих графиках сигналы отмечены стрелками.

На рисунке 5.22 даны 12-, 26- и 39-дневная скорость изменения (ROC, rate of change) цены Barnes & Nobble. Заметьте, что тренды всех трех индикаторов направлены вниз. Это показано нисходящими трендовыми линиями, отмеченными на всех графических построениях ROC. Обратите внимание, что цена прорывается ниже линии поддержки нисходящего треугольника. 12-дневная и 26-дневная скорость изменения цены находится ниже нулевой линии. Это говорит о том, что и краткосрочный, и среднесрочный тренд - медвежьи.

Рисунок 5.21 Технические индикаторы График представлен с согласия MetaStock

Рисунок 5.22. Скорость изменения цены, Barnes & Noble График представлен с согласия MetaStock

На следующий день долгосрочный 39-дневный индикатор ROC подает медвежий долгосрочный сигнал к продаже.