Хеджирование, арбитраж, хеджевые фонды и вы

По имеющимся оценкам, 95 процентов коротких продаж - прямой результат институционального хеджирования и арбитража. При этом лишь небольшой процент приходится на хеджевые фонды. На Уолл- стрит короткие продажи акций обычно не практикуются в качестве регулярной стратегии получения прибыли, за исключением арбитражных операций. Большую часть времени фондовые трейдеры покупают бумаги, занимая длинные позиции и намереваясь перенести их на следующий день. Когда институционалы входят в короткие позиции, они обычно тоже их в овернайт. Если вы планируете регулярно практиковать короткие продажи, вся эта информация для вас очень важна.

Иногда трудно найти акцию для короткой продажи. Это часто справедливо в отношении бумаг из Nasdaq, особенно если вы пытаетесь продать в короткую акцию с небольшим торговым объемом и низкой ликвидностью. Я бы не советовал вам торговать такими акциями, независимо от скорости вашей работы с ними. У большинства брокеров есть список бумаг, доступных для короткой продажи (short list of stocks). Если вы собираетесь продавать акцию в шорт и удерживать эту позицию на ночь, выбирайте ликвидные акции. Наличие данного списка обычно означает, что у брокера имеется на руках достаточное количество бумаг на случай, если вам придется покрывать короткую позицию. Если вам хочется выполнить короткую продажу, делайте это в рамках дня и не оставляйте позицию на следующий день.

При внутридневной короткой продаже ваше нахождение в короткой позиции по акции длится от нескольких минут до нескольких часов. К концу дня вы выходите из сделки. Для электронных трейдеров, осуществляющих короткие продажи бумаг в течение дня, ликвидность почти никогда не представляет проблемы. У некоторых фирм электронного трейдинга также есть список акций, доступных для короткой продажи, с которым вы при необходимости можете ознакомиться. Будучи электронным трейдером, вы скоро обнаружите, что идете в короткую позицию почти так же часто, как в длинную. Для этого вам придется стать мастером коротких продаж. А чтобы освоить эту науку, надо понимать поведение институционалов. Иногда оно провоцирует интенсивный рост цен из-за закрытия (зачета) коротких позиций (short-covering rally).

Короткие продажи могут быть бычьими

Институционалам, занимающим короткие позиции в большом объеме вводимых в торговлю бумаг (трейдеры называют это размером), в какой-то момент придется их выкупать. Эта покупательская активность обычно приводит к росту цены акции. м желательно знать, каковы короткие позиции по данной ценной бумаге, а также, наблюдается ли большая активность по пут-опционам таких акций. Эту информацию можно найти в разделе об открытых коротких позициях {short-interest section) изданий Investor's Business Daily u Wall Street Journal.