Выход из позиции

Когда входите в сделку, всегда спрашивайте себя, какой суммой вы готовы рискнуть. Всегда имейте определенную причину вхождения в конкретную сделку. Если эта причина продолжает существовать и вы не превышаете разрешенного себе допустимого уровня риска, тогда придерживайтесь вашей позиции. Выход из сделок может оказаться сложнее входа.

Моменты, которые необходимо иметь в виду. Не рассчитывайте продать по максимальной цене. Если вам удается добиваться этого неоднократно (это не удается никому), вам не придется торговать слишком долго. Любая принесшая прибыль сделка - хорошая сделка. Не расстраивайтесь, если после продажи вами акций они поднялись на 2 доллара. Это порой случается. Вы будете помнить о тех моментах, когда акции поднимались после продажи, а не о том, что акции понижались на 2 доллара после того, как вы их продали. Если вы продаете акции, которые продолжают значительно расти в цене после того, как вы их продали, это хороший признак, потому что вы смогли распознать сильные акции. Со временем вы узнаете, когда позволять акциям расти, а когда надо извлекать быструю прибыль. В дальнейшем у вас появится уверенность, необходимая для повторного входа в сильные акции после того, как вы их продали. По мере того как улучшаются ваши навыки интерпретации рынка, вы сможете зарабатывать больше.

Между прочим, нет ничего неправильного в покупке этих акций по цене, которая выше, чем в момент, когда вы их продали, и в последующей продаже акций по еще более высокой цене. Если акции не движутся, значит, мало причин ими торговать! Поскольку вы дневной трейдер, ваша цель - торговать акциями в движении, потому что у вас, особенно если вы используете SOES, есть возможность исполнить заказ, а у большинства трейдеров такой возможности нет. Если вы решаете заключать сделки с акциями, которые не находятся в движении, то вы, вообще говоря, торгуете в невыгодном положении, потому что отказываетесь от спрэда. Исключение из этого правила возникает, когда вы уверены в том, что есть реальные покупатели акций, и решаете стать катализатором. Вместо того чтобы ожидать кого-то еще, вы можете инициировать движение, купив или продав акции.

Что следует делать, если вы покупаете акции в движении, а это движение останавливается? Вы улучшите результаты, перед выходом из позиций подождав возобновления движения. Если акции не движутся и ваш лимит-ордер выполнен, то велика вероятность, что акции двинутся в этом направлении. Если следующим изменением будет движение вниз, вы можете продать ваши акции по биду, что вам все равно пришлось бы сделать. Ожидание не принесет большого вреда, и вы сохраните возможность получения прибыли. Между прочим, если возобновляется движение вверх, не продавайте акции просто по оферу на том уровне, на который вы поначалу рассчитывали. В этой ситуации у вас будет возможность продать акции на один уровень выше. Попытайтесь продать акции в тот момент, когда другие захотят их купить. И покупайте акции, когда у других появляются причины продавать их. Хорошие трейдеры покупают по оферу и продают по более высокому оферу. Учитесь продавать во время усиления акций.

Большинство самых крупных клиентов фирм-маркет-мейке-ров - это богатые пенсионные фонды, хедж-фонды или крупные торговые дома. Взимаемые с них комиссионные составляют часть доходов и прибылей этих фирм. Кроме того, реальные трейдеры получают свои деньги с прибыли, которую они создают при совершении операций на средства этих клиентов. Таким образом, стремление делать клиента счастливым - это то, что удерживает Bear Sterns на Park Avenue, а «порше» - в гараже трейдера. Чтобы этого добиться, трейдеры должны показать своим клиентам исполнение, которое будет лучше, чем у конкурентов, т. е. обеспечить наилучшие цены.

Большинство институциональных трейдеров видят необходимость в том, «чтобы побить VWAP» (произносится как «вии-уоп») на больших заказах клиентов. VWAP - это средняя цена, по которой в течение дня была продана большая часть акций. Трейдеры не хотят звонить своим клиентам в конце дня и объяснять, почему их заказ на покупку акций ABCD был выполнен по средней цене 49,75, в то время как VWAP по ABCD был 48,625. Стремление «побить VWAP» -одна из причин повышенных флуктуации цены акций. Трейдеры, которые должны «побить VWAP», часто будут разгонять или убивать акции в конце дня, чтобы хорошо выглядеть в глазах клиентов.