Почему важно быть информированным

Пытаясь интерпретировать вихрь новостей и информации и действовать на основе личных представлений о том, что такая информация означает, многие трейдеры серьезно ошибаются. Формирование мнения на основе новостей часто ведет трейдера к провалу, к ошибкам, которые обойдутся очень дорого. Однако, решив, что в будущем лучше не обращать внимания на новости вообще, трейдер делает вторую грубейшую ошибку. В известном смысле здесь он прав, потому что, если говорить откровенно, новости и в самом деле не имеют значения. Что действительно важно, так это позиции других трейдеров (т. е. их подлинные ожидания) на момент появления новостей. Сметливый трейдер, независимо от того, сознает он это или нет, будет определять, каковы позиции его коллег, наблюдая, как рынки реагируют на новости. Чтение всех газет, отслеживание новостей, транслируемых CNBC и CNN, а также прослушивание радиопередач Bloomberg позволят определить, хороши ли новости (т. е. оказались ли новости лучше, чем ожидалось) или плохи (хуже, чем ожидалось). Не делайте ошибки, определяя характер новостей. Пусть это сделают комментаторы. После того как вы узнаете, что думают все и что должно произойти, вы сможете определить, что произойдет.

Это просто. Если акции (или рынок) должны пойти вверх, но не идут, это означает, что трейдеры уже купили акции в ожидании лучших, чем ожидается, новостей. Если трейдеры, которые были заинтересованы в акциях, уже владеют ими и новости не превышают ожиданий в степени, достаточной, чтобы вызвать новую волну ажиотажа, то трейдеры, совер шившие покупки в ожидании хороших новостей, не смогут продать приобретенные ими акции по такой высокой цене, как они бы хотели. Чуткий трейдер легко почувствует, что акции не продать по ожидавшейся более высокой цене, поймет, что «мир занимает длинную позицию, играет на повышение», и продаст акции. Это явление объясняет, почему акции иногда идут вниз при хороших новостях и поднимаются при плохих. Если предполагается, что акция поднимется выше, а она не поднимается, то она пойдет вниз. Справедливо и обратное: если предполагается, что акция пойдет вниз, но она не идет, то она пойдет вверх. Прочитайте новости, проинтерпретируйте то, что должно произойти, определите реальные ожидания трейдеров (их позиции), и вы будете приятно удивлены тем, как легко все это сделать и как легко вычислить, каким образом будут изменяться цены на акции или ситуация на рынках.

Лорд Кейнс указывал на это в своей классической книге «Общая теория занятости, процента и денег»:

Профессиональные инвестиции можно связать с газетными конкурсами, в которых соревнующиеся должны выбрать шесть самых красивых лиц из сотни фотографий, и при этом приз получает участник, сделавший выбор, наиболее близкий к средним предпочтениям совокупности соревнующихся. Таким образом, желающий победить должен выбрать не те лица, что он сам считает самыми красивыми, а те, которые, как он полагает, привлекут симпатии других участников, решающих проблему с той же точки зрения. Стало быть, это не тот случай, когда человек выбирает фотографии лиц, которые ему в действительности нравятся больше всех. Речь даже не идет о тех фотографиях, которые являются по-настоящему красивыми по усредненному мнению. Мы достигли третьей степени, когда тратим наши интеллектуальные способности на то, чтобы предсказать среднее мнение о том, каково будет среднее мнение* (выделено авторами).

* Keyns J. М. The General Theory of Unemployment, Interest and Money, chap. 12. [См. русск. изд.: Кейнс Д. M. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Гелиос АРВ, 1999.]