Foreign Exchange Operations - Читайте на сайте - Рынок срочных сделок, срочный рынок

Параллельно со спотовым рынком в мировой финансовой системе существует также обширный рынок срочных сделок (рынок производных финансовых инструментов).

Вопросы функционирования срочного рынка можно рассматривать с различной степенью детализации. В настоящей книге указанные вопросы рассматриваются лишь с минимально необходимой степенью подробностей, которая позволит заинтересованному читателю творчески воспринимать излагаемую в последующих разделах книги современную теорию спекулятивных операций. На рынке срочных сделок обращаются срочные контракты.

Срочный контракт - это соглашение между двумя сторонами о поставке в будущем на согласованных условиях тех или иных финансовых инструментов (товаров, ценных бумаг, иностранных валют и т. д.).

С точки зрения обязательности поставки актива, лежащего в основе контракта, срочные сделки могут быть «твёрдыми» или условными. «Твёрдые» сделки обязательны для исполнения. В условных сделках фиксируется лишь право (но не обязанность) одной стороны исполнить сделку или же отказаться от её исполнения.

С точки зрения условий, в которых заключаются срочные контракты, они могут быть биржевыми или внебиржевыми. На срочном рынке присутствуют три группы участников - спекулянты, хеджеры и арбитражёры.

Цель спекулянтов состоит в извлечении прибыли за счет «игры» на колебаниях курсов обращающихся на рынке финансовых инструментов. Наряду с прибылью они могут получать также и убытки, так как они принимают на себя все риски колебания цен на рынке.

Цель хеджеров состоит в страховании результатов своей финансовой деятельности на спотовом рынке за счёт заключения дополнительных контрактов на срочном рынке.

Целью арбитражёров, также как и спекулянтов, является извлечение прибыли. Однако свою прибыль арбитражёры извлекают без какого-либо риска за счёт иногда возникающего временного дисбаланса цен на одни и те же активы или на различных (в географическом смысле) рынках, или же на одних и тех же рынках при дисбалансе цен во времени. Естественно прибыль арбитражёров существенно меньше, чем у спекулянтов. Это связано с тем, что на рынке господствует принцип «рыночной справедливости», в соответствии с которым «больше риск - больше прибыль» и, соответственно, наоборот «меньше риск - меньше прибыль».

На срочном рынке обращаются три группы контрактов - форвардные, опционные и фьючерсные. Указанные группы образуют соответствующие рынки производных финансовых инструментов, которые мы кратко рассмотрим ниже с позиций их спекулятивного потенциала.

Главная Софт Литература Читайте на сайте Контакты