Foreign Exchange Operations - Временная составляющая в опционной премии

Оглавление >>> Покупка опционов колл

Чем больше времени до истечения опциона, тем больше временная составляющая в опционной премии и тем больший требуется рост стоимости базовых акций только для того, чтобы поддерживать стоимость опциона на одном и том же уровне. Для покупателя опциона соотношения между его временем и временной стоимостью крайне важны. Рассмотрим рис. 3.3.
Уменьшение временной стоимости опциона колл и изменение цен на базовую акцию

Уменьшение временной стоимости опциона колл и изменение цен на базовую акцию

Пример: Предположим, что вы купили опцион за 5, когда акции котировались близко к цене исполнения, которая равна 30. Ваше преимущество заключается в том, что до момента истечения опциона было восемь месяцев. На протяжении шести месяцев стоимость базовых акций оставалась на уровне, очень близком к цене исполнения, и стоимость опциона — вся временная стоимость или значительная ее часть — снижалась на протяжении этого времени. Внезапно акции поднялись до 33 долларов. Но поскольку значительная часть временной стоимости исчезла, то опцион стоил всего лишь 3; вы потеряли 200 долларов.

Покупка опционов «колл» для левериджа, когда относительно небольшое количество денежных средств позволяет управлять сотнями акций, предоставляет возможность получения значительных доходов. Но так как временная стоимость опциона уменьшается по мере того, как приближается дата его истечения, то риск также очень велик.

Даже при наилучшем выборе времени и подробнейшем анализе очень трудно постоянно зарабатывать прибыль на покупке опционов «колл», надеясь на повышения цен базового актива.

Продолжение >>> Ограничение рисков

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты