Foreign Exchange Operations - Об оценке опционов

Оглавление >>> Торговля опционами

Опционный инвестор должен оценить ряд показателей, связанных с опционами и базовыми акциями:
Волатильность и объем торгов по акциям за последнее время;
Время, оставшееся до истечения опционных контрактов;
Относительные величины временной и внутренней стоимости;
Размер текущих премий.

Пример: Предположим, что вы заинтересованы в покупке опционов «колл» на определенные акции, за поведением которых вы наблюдаете. Для вас очевидно, что движение цены исполнения опционов по этим акциям весьма подходяще для применения определенных опционных стратегий. На текущий момент данные акции продаются по 47 долларов за каждую. Вы исключаете из своего рассмотрения те опционы «колл», цена исполнения которых 35 и 40, полагая, что они слишком дороги. А опционы с ценой исполнения 55 имеют проигрыш в 8 пунктов. Учитывая фактор времени, можно считать, что наиболее подходящая перспектива — покупка опциона «колл» с ценой исполнения 45 и 50.

В этом примере опцион с ценой исполнения 45 имеет выигрыш в 2 пункта, т.е. стоимость опциона «колл» будет изменяться почти доллар в доллар с курсом базовой акции. Если акции вырастут на 2 доллара, опцион поднимется в цене на 2 пункта (200 долларов) вместе с ними. Но если акции упадут до 45 доллара за каждую, то опцион подешевеет на 2 пункта.

В нашем примере январский опцион скоро истекает. Если вы купите этот опцион, то вам практически не придется платить за его временную стоимость. С точки зрения текущего момента и без учета фактора времени январский опцион представляется наилучшим вариантом.

Продолжение >>> Временной фактор на рынке опционов

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты