Foreign Exchange Operations - Выбор между действием и ожиданием

Оглавление >>> Торговля опционами

Выбор между действием и ожиданием часто определяется величиной временной составляющей в размере опционной премии. В общем случае, чем больше остается времени до момента истечения опциона, тем выше будет его временная стоимость. Чем меньше разница между ценой исполнения и рыночной стоимостью, тем более важное значение приобретает уровень временной стоимости как для продавца, так и для покупателя. С точки зрения покупателя, временная стоимость имеет негативный характер, таким образом, чем выше временная стоимость, тем больше для него риск. В точности противоположна ситуация у продавца опциона. Покупатель платит дополнительную сумму сверх внутренней стоимости опциона — разницу между текущей рыночной стоимостью акций и ценой исполнения опциона, зная, что временная стоимость исчезнет к моменту истечения опциона. Но для продавца временная стоимость представляет собой потенциальную прибыль. Таким образом, чем выше временная стоимость, когда вы продаете опцион, тем больше ваш шанс заработать. Аналогичным образом, временная стоимость будет исчезать на отрезке между сегодняшним днем и датой истечения опциона.

Пример: Предположим, что вы приняли решение купить опцион «колл» с ценой исполнения 30. Текущая рыночная стоимость базовой акции составляет 32 доллара за акцию, а опционная премия равна 5 (500 долларов). Ваша премия будет состоять из 2 пунктов внутренней стоимости (разница между текущей рыночной стоимостью акций и ценой исполнения опциона). Ситуацию уравновешивает временная стоимость в 3 пункта. Если рыночная стоимость акций не возрастет до истечения опциона, то вся временная стоимость исчезнет. Рыночная стоимость акций должна увеличиться более чем на 3 пункта, чтобы появилась прибыль.

Этот пример иллюстрирует оценку риска, которую должны произвести покупатели опционов. В этом примере временная стоимость составляет три пятых премии. Если до времени опциона осталось мало времени, то курс акций должен «взлететь» за короткий период времени, если вы надеетесь получить прибыль.

Продолжение >>> Выбор между действием и ожиданием с точки зрения продавца

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты