При заключении контракта лицо А рассчитывало на понижение
курса акций к 1 сентября. Допустим, его ожидания оправдались и
курс бумаг упал до 300 руб. В этом случае инвестор перед поставкой
акций по форвардному контракту покупает их по кассовой сделке
за 300 руб. и продает лицу Б за 400 руб. Выигрыш от сделки
составляет для него 100 руб. на одной акции. Если к моменту
истечения срока контракта курс акций возрос до 600 руб., то лицо
А понесет потери в размере 200 руб., поскольку будет вынуждено
купить бумаги на спотовом рынке за 600 руб. и продать их по
контракту за 400 руб.
Выигрыши-потери продавца форвардного
контракта к моменту его истечения показаны на рис. Б.
Форвардный контракт — это контракт, заключаемый вне биржи. Поскольку, как правило, данная сделка преследует действительную поставку или покупку соответствующего актива, то
контрагенты согласовывают удобные для них условия. Поэтому форвардный контракт не является контрактом стандартным. В
связи с этим вторичный рынок для него или очень узок или вообще
отсутствует, поскольку трудно найти какое-либо третье лицо, интересам которого бы в точности соответствовали условия форвардного контракта, изначально заключенного в рамках потребностей
первых двух лиц. Таким образом,
ликвидировать свою позицию по
контракту одна из сторон, как правило, сможет лишь только с согласия своего контрагента. Данный
момент можно расценить как отрицательный в характеристике форвардного контракта.
Заканчивая общее описание форвардного контракта, следует еще до
бавить, что, как правило, его
условия содержат какую-либо одну
фиксированную дату поставки актива, а не ряд возможных дат.
