В биржевой зал допускаются только брокеры и трейдеры. Бро-
керы обслуживают заявки клиентов брокерских контор или торгуют для своей конторы. Трейдеры — это категория лиц,
заключающая сделки от своего имени и за свой счет. Трейдером
может быть как представитель юридического лица, так и самостоятельное физическое лицо. Чтобы стать трейдером, данное лицо
заключает клиентский договор с одной из расчетных фирм, которая будет обслуживать его расчеты. Расчетная фирма открывает
ему трейдерский счет. На данный счет сделки может заключать
только трейдер. Брокеры и трейдеры сдают в МТБ обязательный
экзамен по условиям фьючерсной торговли.
После совершения сделки брокер (трейдер) заполняет карточку,
которая сдается в расчетное бюро. Пример такой карточки представлен на рис. 13. Она содержит следующую информацию. Брокер
«Клен» продал 100 контрактов на поставку 10 долл. США (Д1) в
октябре (о) 1993 г. брокеру с идентификатором «Крот» по цене 1350
руб. за 1 долл. Данная сделка будет отражена на счете 1178.
Говоря об особенностях фьючерсного рынка МТБ, следует отметить, что, во-первых, объемы торгов его еще невелики и, во-вторых, он является в первую очередь рынком спекулянтов и слабо
используется в целях хеджирования. Хотя невозможно привести
конкретные цифры для подтверждения последнего вывода, однако
красноречивым доказательством этого, на наш взгляд, служат резкие колебания фьючерсной цены, наблюдаемые практически на
каждой сессии. В отсутствии преимущественно спекулятивной
ориентации колебания имели бы меньший размах.
КРАТКИЕ ВЫВОДЫ
Наиболее популярными фьючерсными контрактами на МТБ
являются контракты на доллар и индекс доллара США. Фьючерсную цену для указанных контрактов можно определить по формуле
для актива, который не приносит дохода.
Фьючерсные торги в настоящее время организованы с использованием электронного табло.
Трейдер — это лицо, торгующее от своего имени и за свой счет.
Чтобы стать трейдером, необходимо заключить договор на клиентское (трейдерское) обслуживание с одной из фирм-членов расчетного бюро.
