Предметом контракта на индекс доллара США является индекс,
который определяется как отношение текущего курса доллара
США в рублях, установленного Центральным Банком России, к
базовому курсу, равному одному рублю за один доллар. Стоимость
контракта оценивается как 1000 руб., умноженные на значение
индекса, то есть один пункт индекса равен 1000 руб. Например,
ЦБР установил курс доллара к рублю на уровне 985 руб. Тогда цена
спот контракта равна:
1000 руб ? 985 = 9859000 руб.
В качестве котировочной цены последнего торгового дня принимается индекс, рассчитанный на основе курса доллара США,
который установил ЦБР в ближайший день, следующий за последним торговым днем. Ограничения колебания цены составляют
10%. Взаиморасчеты между сторонами осуществляются в безналичном порядке. Сумма вносимой маржи аналогична контракту на
1000 долл. В месяц поставки дополнительная маржа не вносится.
(Подробно условия контракта приведены в Приложении 1.)
Что касается определения фьючерсной цены, то для данного
индекса непосредственно подходит формула для актива, не приносящего дохода. Рассмотрим пример с заключением контракта на
индекс.
Пример. Инвестор купил один контракт на индекс по цене 1300.
Через несколько дней он закрыл свою позицию по цене 1288.
Проигрыш вкладчика составил:
