На срочном рынке присутствуют несколько категорий участников. С точки зрения преследуемых ими целей и осуществляемых
операций их можно подразделить на три группы, а именно, спекулянтов, арбитражеров и хеджеров.
Спекулянт — это лицо, стремящееся получить прибыль за счет
разницы в курсах ценных бумаг, которая может возникнуть во
времени. Спекулянт покупает (продает) ценные бумаги с целью
продать (купить) их в будущем по более благоприятной цене. Успех
спекулянта зависит от того, насколько умело он прогнозирует
тенденции изменения цены соответствующих активов. Он может
открывать позиции как на длительный период времени, так и на
несколько минут или более короткий срок. В первом случае он
ориентируется на долгосрочные тенденции движения цены, во
втором — на динамику цены в ходе одной торговой сессии. Спекулянтов, которые держат свои позиции открытыми в течение
короткого промежутка времени, именуют скальперами. Спекулянт является необходимым лицом на срочном рынке, поскольку,
во-первых, он увеличивает ликвидность срочных контрактов, и,
во-вторых, берет риск изменения цены, который перекладывают
на него хеджеры.
Хеджер — это лицо, страхующее на срочном рынке свои финансовые активы или сделки на спотовом рынке. Например, инвестор
приобрел пакет акций. В результате падения их курсовой стоимости он может понести большие потери. Рынок срочных контрактов
предоставляет ему возможность заключить ряд сделок с целью
страхования от таких потерь. В качестве другого примера можно
представить производителя пшеницы, который опасается падения
цены на свой товар к моменту сбора урожая. Заключение срочного
контракта позволяет ему избежать ценового риска. Как уже отмечалось выше, риск в данных сделках берет на себя спекулянт,
выступая контрагентом хеджера.
Арбитражер — это лицо, извлекающее прибыль за счет одновременной купли-продажи одного и тою же актива на разных
рынках, если на них наблюдаются разные цены, или взаимосвязанных активов при нарушении между ними паритетных отношений. Примером может служить покупка (продажа) актива на
спотовом рынке и продажа (покупка) соответствующего фьючерсного контракта. В целом, арбитражная операция — это операция,
не несущая риска потерь. Осуществление арбитражных операций
приводит к выравниванию возникших отклонений в ценах на одни
и те же активы на разных рынках и восстановлению паритетных
соотношений между взаимосвязанными активами.
