Главная | Новости FX CLUB | Торговые условия | Торговые платформы | Обучение трейдингу
О компании
Торговые условия
Открыть демо-счет
Открыть реальный счет
Ввод средств на счет
Вывод средств со счета
Торговая платформа
  Торговые платформы
Платформа Libertex
Платформа MetaTrader4™
Платформа Rumus
  Аналитика
Видеообзор рынков
Видео от FX CLUB
Аналитика Forex
Экономический календарь
  Обучающие материалы
Обучение Forex
Статьи форекс
Статьи forex















 





Поиск информации по сайту:
Пользовательского поиска

Определение цены стратегий

Потренируемся и «поставим цены» по стратегиям. Предположим, брокер выкрикивает: «Май 72-73 кол-спрэд»... и вы должны определить цену с помощью ценового листа маркет-мейкера.

Гамма краткосрочного опциона плохо предсказывает изменение дельты при движении слота. Это объясняется тем, что для краткосрочных опционов гамма «взрывная» — очень большая в области 50 дельты и очень низкая на следующем страйке (цене исполнения). Иными словами, отсутствует плавность нарастания/падения гаммы. Колее того, она сконцентрирована на небольшом отрезке спота. Вкупе эти два фактора ие позволяют использовать гамму краткосрочных опционов для предсказания изменения дельты.

Глядя одним глазом на монитор, где стоит текущая котировка июньского фьючерса (72.14), а другим — в свой ценовой лист, вы через полсекунды с момента озвучивания заявки выкрикиваете брокеру: ...33 35! Т.е. 39-5=34.

Поскольку вы покупаете ниже средней, а продаете выше средней, то получается, что цена будет 33 - 35.

Что значит эта цена? Она значит, что вы покупаете или продаете Май 72 кол за 39, а Май 73 кол вы покупаете за 4 или продаете за б.1

Но маркет-мейкер может сказать и 32 34. Почему?

Мы рассматривали смайл.2 Это премия, выраженная в волатилыю-сти, за otm над atm для опционов с одной датой истечения. Как правило, такую премию платят за опционы в направлении цен, в котором ожидается большая волатильность. Например, на рынке S&P волатиль-ность растет, когда рынок падает. Поэтому цены в волатильности на otm S&P путы (например, 20-дельтовый пут — 14.5 волатильности) выше, чем atm путы (например, 14 волатильностей).

Что происходит на практике, если ожидается рост рыночной волатильности при росте цены базового актива?

Тогда ожидаемая волатильность otm колов будет выше, чем atm колов. В нашем примере ожидаемая волатильность, а, следовательно, и цена в долларах, Май 73 кол будет выше, чем при оценке на уровне atm. Например, она будет не 12,00%, а 13,00%. Эквивалент 13,00% будет не 5 центов, а 6 центов.

Тогда цена «Май 72-73 кол-спрэд» получится 32 34: вы покупаете или продаете Май 72 кол за 39, а Май 73 кол вы покупаете за 5 или продаете за 7

Маркет-мейкинг: ценовая поддержка рынка
Чтение ценовых листов маркет-мейкеров (pricing sheets)
Определение цены стратегий
Определение дельты хеджирования

Статья размещена в рубрике: Параметры опционов



 

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты

Copyright © 2007 fx-trader.ru