Главная | Новости FX CLUB | Торговые условия | Торговые платформы | Обучение трейдингу
О компании
Торговые условия
Открыть демо-счет
Открыть реальный счет
Ввод средств на счет
Вывод средств со счета
Торговая платформа
  Торговые платформы
Платформа Libertex
Платформа MetaTrader4™
Платформа Rumus
  Аналитика
Видеообзор рынков
Видео от FX CLUB
Аналитика Forex
Экономический календарь
  Обучающие материалы
Обучение Forex
Статьи форекс
Статьи forex















 





Поиск информации по сайту:
Пользовательского поиска

Использование базовых принципов кредитных деривативов в повседневной практике

Методологией оценки стоимости кредитных деривативов можно пользоваться ежедневно, например, при выдаче кредитов. Стоимость каждого кредита может быть разложена на две составляющие — ставку финансирования банком «безрисковых» заемщиков и плату за кредитный риск.

По методологии кредитных деривативов принятие кредитного риска аналогично продаже кредитного дериватива — дефолтного свопа. При этом, если клиент вернул кредит, то премия, полученная вами за продажу свопа, станет вашей прибылью. Если он не вернул, то премия снизит объем потерь от невозврата ссуды. Методология кредитного дериватива используется при сравнительной эффективности вложений в различные финансовые/кредитные инструменты одного и того же эмитента. Например, крупное российское предприятие может запросить кредит под более низкую ставку, чем доходность его векселей на вторичном рынке. В этом случае реальным основанием заниженной ставки могут быть лучшее обеспечение ссуды, большая ликвидность векселей на рынке (тогда банк может легко перефинансироваться под векселя) или надежда на новый бизнес. Иначе, при одинаковых рыночных условиях все активы одной фирмы должны иметь одинаковую доходность. Если этого не происходит, то теоретически выгоднее переуступить ссуду компании другому банку и купить ее векселя.
Инвестиции в недвижимость за рубежом
На практике эти базовые принципы часто не соблюдаются. В больших компаниях и банках существуют разные подходы к разным типам бизнеса, и это создает несуразности. Например, евробонды Турции торговались по 400 базисных пунктов (т.е. 4%) над LIBOR, в то время как аккредитивы турецких госбанков покупались по 150 базисных пунктов (т.е. 1,5%) над LIBOR. Это происходило из-за того, что евробондами занимаются трейдеры, ориентирующиеся на рынки капитала, а аккредитивами — коммерческие банкиры, ориентирующиеся на кредитные рынки. Сейчас руководство многих банков на Западе пробует найти противовесы разным ценообразованиям. Основной метод — немедленная перепродажа низкодоходных активов другим банкам или инвесторам посредством синтетических кредитных деривативов.

ДЕФОЛТНЫЙ СВОП
TOTAL RETURN СВОП
Юридические особенности дефолтных свопов и других кредитных деривативов
Примеры из российской практики
Использование базовых принципов кредитных деривативов в повседневной практике

Статья размещена в рубрике: Параметры опционов



 

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты

Copyright © 2007 fx-trader.ru