В случае опционов на золото используется модель для опционов на валюту с единственным изменением — вместо доходности в валюте используется так называемая ставка г, — lease rate.
В этой таблице:
К — цена исполнения опциона; S, S, — цена акции; S2 — курс валюты;
F — цена фьючерса на акцию, облигацию, нефть, металлы; G — цена золота;
г — безрисковая ставка доходности; q — непрерывная ставка дивидендов; г — ставка доходности в валюте; г — lease rate (ставка за заем физического золота); dl, d2 — рассчитываются для каждого типа опциона по соответствующим формулам.