В случае опционов на валюту роль непрерывно начисляемых дивидендов играет ставка доходности в валюте — rf. Формула для цены опциона на валюту получается из формулы цены опциона кол на акцию с дивидендами (см. Приложение I) простой заменой q на г .
С2 = S2 х е"г'т х N(dl) - К х erTx N(d2)
Стоимость опциона пут на валюту равна:
Р2 = К х егТ х N(-d2) - S2 x е'<т х N(-dl)
Здесь S2 — текущий курс валюты, а величины dl и d2 определяются следующим образом:
dl = [ln(S2/X) + (г - rf + с2/2) хТ] / [а х VT] d2 = [ln(S/X) + (г - rf - аУ2) х Т] / [а х VT ] = d 1 - О Х VT
В теории хеджирования с использованием опционов на валюту, в дополнение к имеющимся «грекам» рассматривается производная цены опциона по ставке доходности в валюте — rf Этот параметр называется Phi и вычисляется по следующей формуле:
Phi = -Т х е"г'т х S2 х N(dl) — для опциона кол. Phi = -Т х е-г<т х S2 x N(-dl) — для опциона пут.
Опционы на валюту
Опционы на фьючерсы
Сравнительная таблица формул опционов на акции, облигации, драгоценные металлы, нефть, базовые металлы
