Чем проще – тем надежнее, чем интереснее – тем опаснее
Широко распространены и психологические ловушки, которые можно назвать вертикальным/многослойным риском. Их суть — ситуации, зависящие от многих взаимозависимых факторов.
Типичным проявлением вертикальных рисков можно назвать комбинацию неправильной оценки времени (входа и выхода из рынка) и направления тенденции. Люди, как правило, фокусируются на направлении (тенденции), но угадать, когда она начнется и как долго продолжится, — еще более сложная проблема. Так, генералы критикуют своих главнокомандующих за недооценку времени, необходимого войскам на овладение новой техникой. По их словам, это влечет значительные потери. Американцы говорят: «Пионеры — это люди со стрелами в спинах». Если угадать направление, но начать двигаться раньше времени, это обернется потерями. Именно поэтому трейдеры говорят, что своевременный вход в позицию — 50% успеха!
Проблема «многослойное™» особенно видна на примере экзотических опционов. Представьте себе вероятность того, что вы отгадаете направление. Помножьте ее на вероятность, что вы угадаете срок, в который начнется движение. А теперь помножьте результат на вероятность того, что вам удастся угадать, что в данный срок рынок пойдет по вашей тенденции, но не достигнет данного уровня. Другими словами, вероятность не очень велика!
Кстати, вопрос, который мы не обсуждаем, — это использование правильного соотношения риска/результата по конкретной позиции. Оно отличается для разных инструментов и индивидуальных стилей трейдеров. По нашему мнению, любая сделка с соотношением выше 1 к 4 — проигрышна. В экзотических опционах этот показатель может достигать и 1 к 10, но вероятность прибыли очень низка.
Возможно, многие «многослойные» решения становятся приемлемыми именно благодаря фактору сложности, так как «анализируй, не анализируй — все равно не поймешь, а если принять решение, то можно и выиграть». Мораль: держитесь подальше от соблазнительных «интересных» решений, предполагающих благоприятное разрешение больше чем двух типов рисков.
При психологически неосознанной оценке собственных возможностей любые предварительные расчеты окажутся неактуальными. Напротив, при изначально осознанном и трезвом расчете своих сил применительно к неожиданностям появляется гибкость в реагировании на кризисные ситуации. Поэтому именно в уровне осознанности изначальных целей лежит решение дилеммы: быть дисциплинированным и доводить свой план до конца, или приспосабливаться к изменившимся условиям.
Пример необходимой дисциплины
Неправильная база анализа для прогнозов
Предположение о немедленной приспособляемости к новой ситуации на рынке
Чем проще – тем надежнее, чем интереснее – тем опаснее
Советы начинающим трейдерам
