При подготовке решений типичны проблемы, проистекающие из психологических просчетов и неадекватного использования информации. Особенно заметно несоответствие срочности прогнозов и срочности информации, на основе которой они готовятся. Например, стандартным поведением инвесторов после двух-трех месяцев сохранения тенденции на рынке акций является построение стабильных 6-месячных прогнозов. При планировании они предполагают, что краткосрочная стабильность рынка продлится долго, тогда как
теоретически при составлении прогноза следует учитывать информацию за период в три раза больший, чем срок прогноза.
В результате каждый раз, когда рынок останавливается в диапазоне на две недели, волатильность краткосрочных опционов падает, и инвесторы продают трехмесячные опционы! Почему? Возможно, потому, что за две недели люди устают от ожидания и бездействия или успокаиваются; вы, несомненно, испытаете это на себе.
В силу перечисленных факторов расчеты риска на стадии принятия решения не точны, и принимающий решение должен завышать их, чтобы компенсировать изначальное отсутствие полной картины и непредсказуемость собственного поведения. Чтобы уменьшить влияние этих факторов, можно воспользоваться одним из проверенных временем советов инвесторам (особенно из категории «не любящих» риск): при принятии решений о размере инвестиций представьте себе минимальный размер позиции,риск которой вы считаете «безопасным», и займите позицию в половину этой.
Пример необходимой дисциплины
Неправильная база анализа для прогнозов
Предположение о немедленной приспособляемости к новой ситуации на рынке
Чем проще – тем надежнее, чем интереснее – тем опаснее
Советы начинающим трейдерам
