Главная | Новости FX CLUB | Торговые условия | Торговые платформы | Обучение трейдингу
О компании
Торговые условия
Открыть демо-счет
Открыть реальный счет
Ввод средств на счет
Вывод средств со счета
Торговая платформа
  Торговые платформы
Платформа Libertex
Платформа MetaTrader4™
Платформа Rumus
  Аналитика
Видеообзор рынков
Видео от FX CLUB
Аналитика Forex
Экономический календарь
  Обучающие материалы
Обучение Forex
Статьи форекс
Статьи forex















 





Поиск информации по сайту:
Пользовательского поиска

Лимитирование потерь при внезапном движении спота

Проблема возникает при определении допустимых потерь от движения спота путем установления стандартных отклонений (или %) движения спота. Например, при единовременном движении спота на 5% потери не могут достигать 1 млн. долл. США. Такие лимиты необходимы, но следует помнить, что столь значительные потери возможны, только если позиция не будет хеджироваться по мере движения. Т.е. трейдер потеряет эти деньги только в случае шагового открытия на 5% ниже. Реально же трейдер имеет возможность продавать спот (дельта-хеджировать позицию) по мере его падения, чтобы предохранить позицию от потерь.

Интересна логика некоторых риск-менеджеров, которые при определении лимита пытаются предохранить организацию от возможных, но никогда не происходивших событий. Такие менеджеры задаются вопросами типа, что произойдет с рынком, если убьют Президента США? Поскольку за последние 40 лет такого не случалось, трудно предугадать реакцию рынка. Возможно, она будет ужасной, но ограничивать каждодневную деятельность, базируясь на гипотетических рисках, по меньшей мере, неразумно.

Также следует помнить про «булавочный риск» — риск отдельно взятого истечения опциона. Предположим, лимит ограничивает потери от единовременного движения спот на 5%. У вас короткая позиция в опционе с огромным номиналом на расстоянии 5,2% от текущей цены. За два часа до закрытия рынка цена приближается к опциону на 0,5%, и упомянутый опцион оказывается в интервале, охваченном лимитом. Внезапно у вас возникает риск потерь больше допустимых! Что делать? Вы можете захеджировать его спотом немедленно или выкупить опцион.

В первом случае, при возврате спота назад вы потеряете реальные деньги на хеджировании значительного, но маловероятного риска. Во втором случае вы также теряете деньги, т.к., несмотря на чрезвычайно низкую вероятность использования опциона, маркет-мейкеры не продают опционы за цену ниже 3 тиков (3 тыс. долларов США за миллион номинала). Итак, опять необходима гибкая процедура временного пересмотра риска.

Типичные ошибки контроля риска опционов
Установление разных лимитов на покупку и продажу опционов
Установление жестких лимитов веги по коротким периодам
Установление общих лимитов для малокоррелирующих активов
Лимитирование потерь из-за истечения опционов (Тета)
Лимитирование потерь при внезапном движении спота
Использование смайлов

Статья размещена в рубрике: Параметры опционов



 

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты

Copyright © 2007 fx-trader.ru