Торговля опционами осуществляется в основном на биржах. Для таких опционов, которые разрешены к продаже на бирже, принято определение "котируемых на бирже опцион" (listed орtiоп). Синоним данного определения — "торгуемый на бирже опцион" (exchange-traded option).
Иногда можно встретить уточнение, что фондовые опционные контракты выпускаются Опционной клиринговой корпорацией (Option Clearing Corporation - OCC), которые продаются и покупаются на организованном рынке, функционирующем непосредственно в торговом помещении биржи. То обстоятельство, что OCC является эмитентом всех котируемых на бирже опционов (listed option contracts), которые торгуются на национальных опционных биржах, объясняет адекватность всех вышеперечисленных определений,
Рекомендую вам обратить внимание на два момента. Во-первых, существуют особенности выпуска и обращения опционов на различных биржах, которые надо знать, чтобы избежать лишних проблем. Во .вторых, бурное развитие технологий проведения операций на рынке и эволюция систем торговли ведут к трансформации понятий и терминов: определения имеют свойство устаревать, причем достаточно быстро.
Подобно ситуации на рынке ценных бумаг, существует также и внебиржевой рынок - OTC (over-the-counter) опционов, где торгуемые опционы носят наименование "внебиржевой опцион" (over-the-counter option). По-иному его называют также "не котируемый на бирже опцион" (unlisted option). Его основное отличие Для AMEX — о чем сказано выше) в том, что этот опцион не выпускается Опционной клиринговой корпорацией и им не торгуют на организованной опционной бирже, но сделки с ним совершаются между покупателем и продавцом. Как правило, эта торговля организуется по запросам клиентов брокерскими домами, специализирующимися на этом рынке и хорошо ориентирующимися в рыночной конъюнктуре.
Торговля опционами организована на многих североамериканских биржах. В недавнем прошлом насчитывалось 14 общепризнанных мест торговли. Условия выпуска и порядок обращения на них несколько различаются. В принципе, просматривается достаточно родственных черт с организацией торговли акциями. Следует отметить, что тенденции глобализации - объединения торговых площадок — оказывают существенное влияние на характер развития опционных рынков. Так, за время подготовки книги изменения в индустрии сократили количество биржевых площадок, и в настоящее время их всего четыре, если рассматривать опционы на акции:
The American Stock Exchange AMEX
The Chicago Board Options Exchange СВОЕ
The Pacific Stock Exchange PSE
The Philadelphia Stock Exchange PHLX
Статья размещена в рубрике: Особенности торговли опционами
