Foreign Exchange Operations - Когда стоимость акций падает - стоимость опциона пут растет

Оглавление >>> Торговля опционами

Если рыночная стоимость акций падает, то стоимость опциона «пут» возрастает. В этом случае возможны три варианта действий. Можно держать опцион в надежде на то, что акции продолжат обесцениваться и прибыль будет расти. Вы можете также продать опцион «пут» и зафиксировать прибыль. Наконец, можно исполнить опцион и продать 100 акций соответствующей компании по фиксированной опционом цене, которая превышает текущую рыночную стоимость. Решение должно быть принято до даты истечения опциона.

Пример: Предположим, что в прошлом месяце вы купили опцион «пут» и заплатили премию в 50 долларов. С тех пор рыночная цена акций упала на 7 долларов ниже цены исполнения, определенной опционным контрактом, и, таким образом, теперь опцион «пут» стоит 750 долларов. У вас есть три возможности. Вы можете продать опцион и получить 700 долларов прибыли на вложенные 50 долларов. Можно также продолжать держать опцион и надеяться на дальнейшее снижение рыночной стоимости акций, означающее подорожание опциона (впрочем, придется принять риск, что акции начнут расти, и прибыль от возможной продажи опциона будет уменьшаться). Наконец, есть возможность исполнить опцион и продать 100 акций соответствующей компании по цене на 7 долларов за акцию выше текущей рыночной стоимости.

Пример: Вы владеете 100 акциями компании, которые купили в прошлом году по 38 долларов за каждую. Вас беспокоит угроза падения стоимости акций; тем не менее вы заинтересованы в том, чтобы держать эти акции как долгосрочные инвестиции. Чтобы защитить себя от возможного обвала рынка, некоторое время назад вы купили опцион «пут» с премией V (50 долларов). Это гарантирует вам право продать 100 ваших акций по 40 долларов за каждую. Позже цена на ваши акции упала до 33 долларов за каждую. Стоимость опциона «пут» выросла до 750 долларов, компенсировав убытки по акциям.

У вас есть выбор. Вы можете продать опцион и зафиксировать 700 долларов прибыли, что также компенсирует потери по акциям. Такой выбор привлекателен, потому что вы прямо сегодня получите прибыль по опциону, но останетесь владельцем акций. Таким образом, если стоимость акций вернется к первоначальному уровню, то вы окажитесь в выигрыше дважды.

Второй путь состоит в том, чтобы исполнить опцион и продать акции по 40 долларов за каждую, т.е. на 7 долларов дороже ее текущей рыночной стоимости (но только на 2 доллара дороже той цены, которую вы первоначально платили за каждую акцию). Этот вариант может показаться вам наилучшим, если вы полагаете, что поступили не совсем разумно, купив эти акции. Таким образом вы полностью вернете свои вложения, даже если стоимость акций упала значительно.

В-третьих, вы можете временно воздержаться от каких-либо действий. Бездействуя, вы ничем не рискуете, поскольку опцион действует как гарантия против дальнейшего обесценивания ваших акций. С каждым долларом, на который понизится цена ваших акций, стоимость вашего опциона будет расти. Если стоимость акций возрастает, то можно ожидать, что стоимость опциона будет снижаться в такой же степени. В случае, если опцион «пут» будет исполнен или продан до даты его истечения, вы можете ничего не предпринимать, ничем при этом не рискуя.

Продолжение >>> Покупка опциона пут, ожидая падения рыночной стоимости акций

Главная Софт Литература Читайте на сайте Советы новичкам Контакты